金铜股轮动（一）
-Input-石古
· 广东
以前有银行股、地产股轮动，现在金铜股长逻辑更硬，理论上来说更适合轮动。
在牛市，金铜股涨幅不少，但相比其他涨幅大的板块，金铜股是靠业绩驱动的上涨，今年大幅上涨后龙头估值也仅有10PE出头。考虑提前布局熊市，金铜股量价齐升，估值优势下不惧下跌。同时，金铜价都是国际定价，完全不用担心贸易战等。
所以我觉得做个金铜股轮动应该是个大概率会成功的事情，目的就是在此基础上进一步寻求超额收益。
在标的选择上，黄金股、铜矿股或者金铜股都可以，同时看好金+铜的组合。
在轮动指标上，目前想到的有以下：
第一部分是定量指标——
1）PE，最简单的指标
2）EV/EBIT，考虑负债后的估值
3）利润增速，考虑未来3年的利润增速
4）派息率，虽然少但总比没有好
5）EV/FCF，考虑资本开支后的估值
6）（十年FCF-净有息负债）/市值比，对应十年年化收益率
7）资源量、储量与市值比
第二部分是定性指标
8）管理能力打分
9）...
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备注：上表数据未进一步核实，仅为示意。