$格力电器(SZ000651)$ 市场乱糟糟的，10亿元营收的企业市值4200亿元（寒武纪）、盈利330亿元的企业市值2500亿元（格力电器），对盈利能力强的企业要求苛刻、对毫无盈利能力的企业则无限宽容，这个市场的尿性就是这样，你还指望它能长期走牛，真的痴人说梦，哗众取宠！

有些人说，企业不同行业不同，没有可比性，但是不管怎么样都要回归到最终赚取的、终局意义上的自由现金流上来。从终局意义上看，寒武纪能够达到330亿净利润吗？每年能够分红165亿元、持续分红吗？恐怕大概率这辈子都没什么希望。即使能够达到，需要多长时间，这段时间格力电器光分红和赚取的自由现金流估计都有几千亿了。

所以，从价值角度来说很难解释为什么很多盈利很差的企业竟然比格力电器估值还高！

市场涨涨跌跌，有些是业绩驱动的，这是我们要重点的关注的，有些是情绪驱动的，我们注意辨别、要么回避、要么就是做趋势和周期。

巴菲特听到市场有效理论时，觉得很震惊，认为这些学术派真的对市场认知没有一点常识。

A股强周期属性和牛短熊长的特点一定要牢记，这是投资A股的一个根本大法。市场短期是投票机，长期是称重器。市场只可利用，不可信任。