$海康威视(SZ002415)$ 刚才又与海康的相关同事进行了一个沟通交流，简单说几点：
一、关于传统业务，无论是政府端还是大企业端，目前都没有明显的回暖迹象，个人预计传统业务全年营收同比微降，利润基本持平。中小事业部去库存基本完成，预计四季度不会再成为包袱，虽然不贡献正增长，但至少也不会拖后腿了。
二、关于新产品的推广和应用，近期公司参加了大量的展销会、展览会和论坛，目的是想进一步增加新产品的曝光率和市场的接受度。但我提出，其实参加这些展销会，往往投入是很大的，但收效却不多，会不会增加今年的销售费用，同时拉低利润率？得到的答案是，整个销售费用是在全年的计划内，是有控制的，以利润为中心的基本战略和目标没有变。
三、关于新一期的回购注销，我提出上一期的回购注销是在2024年的12月份，时间已经过去了一年多，目前的股价比上一期回购时还更低，公司是否可以考虑推出新一期的回购注销，因为分红对短期持股者还要上缴股息税，而分红却直接惠及全体长期持股者。得到的回答是，目前没有这方面的计划和安排。可以预计短期内不会再进行回购注销。
四、关于在过去一年多的时间，整个市场上所有的科技公司市值都出现了爆发式增长，但海康却不进反退。海康的同事给出的答案是，市场对海康的标签可能更多的是基于稳健型的公司来进行估值，同时海康处于业务切换、产品切换的转型期，包括机构投资者也在进行切换。我理解，她指的是冯柳的退出和险资的进入。但我认同他的结论，海康作为科技型公司的本质其实并没有改变。
五、关于分红，今天得到的信息是全年分红率会达到65%甚至70%，较往年的50%会大幅提高。也就是说，如果按全年137~140亿左右的净利润来算，全年分红可能会在1.05~1.1元之间，相较于我的持股成本，全年股息率就已经接近4%了。这一点应该是我今天与海康同事沟通得到的最大收获，也进一步增强了我持股的信心，对于我这样的长期投资者而言，其实有一个较高的股息率，可能会比股价的短期上涨更加重要。
六、关于未来增长，更多还是取决于明年政府的一些促消费、稳增长的政策措施的落地节奏和力度。一句话，海康还是与经济发展深度绑定的公司，大环境不好起来，海康的日子就不会有根本性好转。