$海康威视(SZ002415)$人总是需要不断的进行反省和检视的，客观的说，站在当下看过去，当年买入海康威视的决策肯定是错误的。疫情快结束的时候，对海康威视的发展前景过于乐观，完全低估了房地产下行对整个经济形势的影响，以及外部环境的艰难。当初的决策失误，让过去三年的投资收益可谓惨不忍睹。
站在当下看未来，海康最困难的时期应该已经度过了，但这并不意味着海康威视就即将迎来自己的美好时刻，只能说海康应该不会再有2022 、2023年那样艰难的日子了，但什么时候能真正变好，确实还是有很大不确定性的，至少在时间上是如此。
国内视频安防主业已经连续下滑了4年，还会延续多少年，谁也不知道。虽然说视频摄像头在室外暴露情况下，使用年限一般为8年左右，但如果客户手上财务紧张，将就着用一用，再延长个几年似乎也没太大问题。而国内主营业务如果不起来，政府端和大企业端营收没有两位数以上的增长，海康威视就很难说迎来新的发展阶段。
至于说智能物联和企业场景数字化的星辰大海，现在也只能是说说而已，或者换句话说，只能走一步看一步。海康这两年巨额研发弄出来的上百款“蛋炒饭”产品，虽然也有一些落地的实际案例，但总的来讲，相当大一部分还是只处于导入期，连成长期都还没到，更别说收获期。
所以对现在的海康威视而言，最大的可能就是用时间来换空间，就是在有可接受的股息率报酬的情况下，长期坚持慢慢等待他的主营业务回暖。当然还有另外一种可能，就是政策端某一天的突然发力，就像当年的平安城市和雪亮工程，导致视频安防需求突然大爆发。但是关于后一点。我们不能把它作为投资的基础，这种东西是谁都无法提前预料的。
这就解释了我为什么特别重视海康的分红，因为我要把海康威视的股息视作长期坚持的基础。离开了每年的股息回报，依靠什么在海康威视长期坚持下去呢？
不过话说回来，如果你相信智能物联这个赛道以后终将会有大发展，那海康威视就是其中当仁不让的大玩家。把这个作为信仰，把每年的分红作为收益，也许你会能坚持的更久一些。