未来五年航空股将不再是价值毁灭者

$南方航空(SH600029)$ $中国东航(SH600115)$ $中国国航(SH601111)$

2007年到2025年，三大行跌了18年，近期又因中东战争被重锤。但黑天鹅不改周期逆转之势，未来五年航空股将迎来波澜壮阔的上升周期。

逻辑有四条：

一，人民币升值

2005–2008年人民币持续单边大涨，航司有大量美元负债（买飞机、借外债），升值带来巨额汇兑收益，利润暴增。

如今，将复制这一逻辑，只是这一次升值空间远超曾经！这是航空股价值重估第一驱动力！

油价暴涨带来三大航司近期的暴跌行情，待行

二，油价长期维持低位

IEA预测2030年前全球石油需求见顶，电动车渗透率快速提升、绿电替代导致交通用油长期下滑，将按住油价上限，航司最大成本项（30–40%）将被有力控制。

三，民航供给侧改革

三大航司连续亏损多年，负债率80%+，利息支出惊人，收缩供给，票价回升是供给侧集体诉求。

四，经济复苏

有上述三条逻辑其实已经够了，但估值天花板打开还需要需求端共振，未来经济复苏将补上这一环。

可惜，目前被防务h套牢，只有一点点底仓，没有资金买入，后续等机会吧！