$洛阳钼业(SH603993)$ $西部矿业(SH601168)$ $北方铜业(SZ000737)$
我继续看好铜矿股。
供给端，全球铜矿资本开支低迷已持续十年，新矿投产周期长达5-8年，2025年供需缺口或扩大至60万吨。
需求端，电气化与AI革命重塑铜的消费结构：新能源车（单车用铜83kg）、光伏（单吉瓦耗铜5000吨）、AI算力中心（铜缆替代加速）等领域需求激增，足以对冲传统地产下滑缺口。
金融属性上，美联储降息预期升温（CME预测9月降息25bp），美元走弱将直接提振以美元计价的铜价，历史数据表明铜在降息周期中平均涨幅超30%。
在具体投资标的的选择中，我选择了北方铜业，因为它的弹性优势尤为突出，股性更加活跃，适合在牛市中持有。
而且近三年来北方铜业的涨幅也不比洛阳钼业和西部矿业差。