有色金属股：创造历史和山脉依旧
$有色金属ETF(SH512400)$ $金钼股份(SH601958)$ $中国铀业(SZ001280)$
2026年1月的有色金属市场，硬是走出了“创造历史”的魔幻：前半段疯狂上涨，黄金冲破5000美金、白银站上100美金，创出历史新高，后半段急转直下，黄金白银价格暴跌也创出历史跌幅，A股有色ETF更是史无前例地连续两个跌停，妥妥经历了一场“冰火两重天”。作为长期持有有色金属的参与者，我想分享这段经历里的感悟与思考。
我一直重仓有色板块，但没持有黄金股，之前也清仓了白银相关的兴业银锡，核心持仓是有色金属ETF、金钼股份、中钨高新，还有一小部分中国铀业。即便经历了这波暴跌，整体收益依然很好——有色ETF并没跌回年初开盘价，个股也只是回吐了部分涨幅，没有伤筋动骨。所以面对这种财富波动，对早布局的长期投资者来说，这只是收益的“回撤”。
但这次波动也让我再次印证了一个古老的投资规律，就像山脉一样古老和从未改变：当资本市场与商品期货市场“双热”，实体端矿产资源被超高溢价收购，再加上券商、自媒体众口一词唱多，形成超预期一致的乐观情绪时，往往就是危险的信号。历史上无数次案例证明，这种极致一致的行情之后，大概率会迎来剧烈回调，这次也没能例外。
亲身经历这样的震荡，远比读十本投资书籍收获更大。当你真金白银参与其中，看着账户收益起起落落，才能更深刻地理解市场的无常，也更明白投资中底层逻辑的的不变，投资中心态保持的重要性。
再说说舆论的变化，也很有参考意义。上周五第一次暴跌后，不少财经媒体还在说“短期调整，长期无忧”；等到周一继续暴跌，舆论瞬间转向彻底悲观，甚至有踏空者幸灾乐祸。但根据我的经验，当市场情绪从一边倒的乐观，快速切换到全面恐慌时，往往意味着最剧烈的下跌已经过去，接下来就是冷静观察的时刻了。
对于后续的投资，我依然坚守之前的持仓：有色金属ETF、中钨高新、中国铀业，还有减仓1/3后的金钼股份（上周在22元左右减仓）。之所以不恐慌减仓，核心是支撑有色金属的四大底层逻辑没有任何负面变化——供给端依旧偏紧，需求端有新能源、高端制造的持续拉动，美元走弱和货币供应量宽松，国家间的资源竞争也依旧没有缓和 。
这次暴跌的核心推手其实是黄金白银的短期炒作退潮，其他有色金属的商品价格大多只是跟风波动，并没有出现实质性利空。像钨金属价格不仅没跌还在上涨，钼价基本稳定，国际铀价也只是小幅回调，这些核心品种的坚挺，说明板块长期价值没受影响。股票的大幅下跌，更多是对前期过快上涨的正常修正，是市场在挤掉投机泡沫。
所以我的后续策略很明确：继续持有现有仓位，不做恐慌性减仓；如果后续再有大幅下跌，会果断补仓。毕竟这次震荡已经让不少跟风投机者出局，市场得到了净化，对理性投资者来说，反而多了调整配置的机会。
说到底，投资是这样的，市场会用自己的方式宣泄情绪、修正偏差，但底层逻辑不会轻易改变。这次一个月的波动，看似是“创造历史”的极端行情，本质上还是历史规律的重演。等把时间拉长再回头看，这不过是投资路上的一个小波浪。对我们来说，有幸亲历这样的行情是种收获，更重要的是守住心态、坚守逻辑。