2年亏10亿，科华你怎么啦！

科华生物于2026年1月31日发布2025年度业绩预告。

公告显示，公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润将出现大幅亏损，亏损额在58,000万元至74,000万元之间；扣除非经常性损益后的净利润预计亏损59,000万元至75,000万元。上年同期，公司归母净利润亏损64,060.19万元。

两年亏损超过10亿，曾经的IVD龙头，这是怎么了。

业绩影响的主要因素有：

1、资产减值计提对利润产生较大不利影响。根据《企业会计准则》及公司会计政策，结合行业发展趋势与公司实际经营情况，基于审慎性原则，公司对存在减值迹象的资产进行了全面评估与测试，并拟计提相应资产减值准备，将对公司当期利润产生较大影响。

2、行业政策叠加市场竞争加剧，量价齐跌，盈利端承压明显。报告期内，受医疗集采政策、DRG 支付方式改革、检验结果互认、检验服务收费价格调整、检验套餐解绑等政策影响，IVD 行业竞争格局重构，行业竞争日益加剧，部分常规检测项目需求收缩，叠加产品价格下行压力，直接导致公司营收规模及产品毛利率同比下降。

3、面对行业政策与市场环境的双重挑战，公司将坚守“全而精”“融合创新”战略定位，以国民健康需求为核心导向，多措并举推动企业稳健发展：

（1）强化研销协同，挖掘增长新动能。公司持续保持研发投入，研发端聚焦多方法学技术突破，构建覆盖全场景的整体解决方案，不断增强公司核心竞争力；营销端持续完善国内外销售与服务网络，加速拓展海外市场，提升产品国际市场渗透率，培育新的业绩增长曲线。

（2）深化精益管理，推进数智化升级。公司将持续推进全价值链降本增效，通过精益管理优化资源配置效率，推动经营管理数智化转型，充分释放提质增效潜力，提升整体运营效能，筑牢高质量发展根基。

对IVD行业来说，科华是老前辈。其成立于1981年，2004年在深圳证券交易所上市（股票代码：002022.SZ），是中国体外诊断行业首家上市公司。上市以来，直到2022年，营收、利润一直是稳步增长，从来没亏过。但最近3年，却是越亏越多了。

直观的原因，一个是疫情后的业务急剧回落，另一个就是行业政策的变化，但这个是全行业都面临的挑战。

个人认为，核心的原因还是在于，管理层的动荡。创始人早已退场，资本团队管理的科华本就经不起折腾。加上疫情期间，天隆和科华的极限拉扯，让整个管理层大换血，公司的发展充满不确定性。

科华本来拥有最好的发展背景，却一步步错失行业风口，如今风光不再，令人唏嘘。天隆的入主，尚待观察，希望早日走出亏损泥潭。