帝亚吉欧高管来华访问，预示着什么？

帝亚吉欧高管随斯塔默首相2026年1月28日起访华，核心预期聚焦关税与准入、水井坊深化、渠道与品牌、机制重建四大方向，以巩固在华高端烈酒龙头地位。

一、核心预期速览

1. 降低关税与扩大准入：推动苏格兰威士忌进口关税从**10%**下调、优化通关与标签审核，争取更稳定的政策环境，释放在华增长潜力。

2. 深化水井坊合作：依托帝亚吉欧持股优势，推进渠道协同、高端化与数字化升级，强化与头部白酒品牌的差异化竞争，巩固次高端市场地位。

3. 渠道与品牌深耕：加码新零售、电商与私域，提升尊尼获加、苏格登等威士忌在一二线城市渗透率；联动水井坊开展文化营销，放大双品牌协同效应。

4. 重启政企对话机制：加入改组后的“英中首席执行官理事会”，搭建高层沟通平台，保障长期合作确定性。

5. 应对竞争与成本优化：对冲白兰地、本土高端白酒及清酒的挤压，推动供应链本地化以降本增效，提升价格竞争力。

二、对水井坊的潜在影响

• 短期：借高层互动强化品牌背书，利好渠道信心与动销，支撑股价修复。

• 中期：深化与帝亚吉欧的供应链、技术与全球渠道协同，加速高端化与国际化进程。

• 长期：若关税下调，威士忌与白酒双轮驱动更顺畅，助力水井坊打开增长空间。

三、关键观察点

• 关税谈判进展：是否明确下调时间表或临时税率安排。

• 合作落地：与水井坊的具体协同举措及签约项目。

• 渠道动作：电商与新零售的投放计划与数字化升级进度。