上周二开始已经在有序扎针放血了广发海外电子通信：☀️CPO/OIO进展：第二季业绩会中，Lumentum宣布获得其历史上最大的CW激光器采购订单，用于CPO，并正扩建其美国铟磷化物晶圆厂以满足需求。管理层预计CPO从2H26开始显著贡献收入。我们估计2026年CPO CW激光器收入约2亿美元，300mW单元定价为45美元/个，英伟达的CPO交换机出货量预计为2025/2026/2027年2000/1.8万/3.5万台。关于OIO，我们认为从2027年起，英伟达及ASIC厂商预计将推出OIO相关解决方案，推动CW激光器、FAU及光引擎需求。关键受益者包括Lumentum、Fabrinet（FN）及中国领先光模块厂商。