$新濠国际发展(00200)$$新濠博亚娱乐(MLCO)$ 比其他菠菜走的弱，搞不懂，公司已经在努力还债了。这公司只要通过还债，就可以双位数增幅提升eps，比如26年即使澳门博收不增长，公司ebitda就算14亿美元（三季度3.8，一般第四季度，第一季度会更高），26年支出4亿刀，还利息5亿刀，这样怎么也可以还本金4亿刀，这样就可以挤出来1.6亿港币利润了，今年估计不到10亿港币利润，这样业绩增速就15%了，这都是保守的计算了。而且，还了钱之后，第二年又可以把省下的利息还更多的本金，良性滚动起来。如果澳门博收大盘有增长，这个过程会更快，直到欠债到达一个健康的值，或者公司连续还了几次钱，大家认可了，有信心了，那么公司估值就会来一次大的提升。而且这其中还有两次可能造成加速降低利息的事件，马尼拉出售和明年美联储换人后的加速降息。试想，后面公司财务费用从40亿减到30亿，那么利润就20多亿港币了，现在才5pe，然后债务减少了，估值又提升，提升到小于同行估值的10pe，都画美不看。财务费用减少20亿港币，估值给到同行的15pe呢，那股价要上天了。
感觉这票的已经赔率足够吸引人了，已经可以稍微放松点不确定性了，当然要密切跟踪博收和市占率。