$菲菱科思(SZ301191)$ [合十]【踏空国产算力了吗？最后一块筹码净土】菲菱科思，FLKS！
#菲菱科思301191，现价104，第一步目标价191元，第二步目标价301元，第三步目标市值301.191亿元！步步为营，#代码即是目标价。
①华为384超节点正式开始下单！字节！快手！华为云！
字节：上周确认第一轮正式框架，首批10个节点，预计25全年20个节点。
快手：验证较快，可灵适配度更好，预计8月底下5个节点。
华为云：#预计25年内部200个节点，910c/910d。
②高端交换机国产化开始大转移！国产！国产！国产！
据供应链信息，华为384依赖高速网络交换机组成超节点从而具备强大纵向拓展性能。此前华为高端交换机主要为台厂代工，384开始全面转向国产化，#FLKS确认为华为384高速交换机独家主供。
③交换机产业链价值量弹性最高！最高！最高！最高！
HW384预估整体价格1000余万美金，其中整机柜来看：
910c：近5000W
交换机：#600W（FLKS）
液冷：340-350w
电源：60W左右
④FLKS交换机芯片领域亦有布局！低估！低估！低估！
交换机芯片对标盛科通信。
#菲菱科思2024年收入仅17亿元，以HW384今年内部需求估算200节点x600w＝12亿元，若考虑2026年910d继续放量，叠加字节/快手/阿里等各类CSP需求，有望确定性成长数倍成长空间。
考虑910d新款调优后CSP厂商适量采购384超节点，26年384交换机弹性假设测算：
Hw云：400节点＝24亿收入
字节：100节点＝6亿收入
快手：30节点＝2亿收入
其他：100节点＝6亿收入
合计空间38亿收入，较25年当前收入翻2-3倍，菲菱科思301191#看300亿元市值。