美芯晟：2025上半年毛利率跃升11.9个百分点，高端产品驱动效应显著

美芯晟（688458.SH）今日发布2025年半年度业绩报告，营收、净利润及毛利率等核心指标均实现显著增长。报告期内，公司实现营业收入2.65亿元，同比增长36.83%；归母净利润500.68万元，同比大幅增长131.25%，成功实现扭亏为盈。其中，综合毛利率达35.01%，同比提升11.9个百分点，公司产品结构优化及供应链管理的成效显现。

美芯晟作为专注于高性能模拟及数模混合芯片领域的技术驱动型企业，持续丰富“电源管理+信号链”双驱动产品矩阵，夯实与拓展“手机+汽车+机器人”三大战略平台，产品广泛应用于通信终端、智能家居、汽车电子等行业，并积极拓展工业智控、低空飞行和人工智能等新兴市场。

产品结构优化成效显著，毛利率持续攀升突破35%

据财报披露，美芯晟以“电源管理+信号链”双轮驱动战略为核心，持续优化产品组合，高毛利的信号链与无线充电产品系列销售额占比达69.17%，同比提升23.54个百分点，成为拉动盈利能力提升的关键因素。其中，光学传感器产品系列同比增长246.65%，无线充电产品线同比增长61.34%。高毛利产品的结构优化，提升了公司的综合毛利水平。此外，公司自主研发的BCD与光学及激光器件工艺技术取得突破，并通过与供应链的深度协同创新，实现了从设计到制造的全流程的效能优化，进一步巩固毛利率提升趋势。

盈利修复趋势确立，成长赛道蓄力

随着产品结构持续优化及规模效应释放，公司毛利率同比持续优化提升。本报告期内，综合毛利率达到35.01%，同比提升11.9个百分点。2025年上半年，公司在多个新兴应用领域取得重要进展。智能穿戴领域：光学传感器在头部智能手表品牌中的渗透率持续提升。机器人市场：ToF激光传感器快速切入并应用于服务机器人、智能家居等场景，市场反馈积极。AIoT领域：多款光学传感器和无线充电方案进入智能手机、AI眼镜、AI手表等不同AIoT应用终端市场，商业化进程顺利。

分析人士认为，随着高端产品占比提升和规模效应显现，美芯晟的盈利修复趋势确定性较大。未来，在AIoT、机器人及低空经济等增量市场的持续突破，有望推动业绩进入新一轮增长周期，成长潜力值得关注。

文/江渝

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