阿里、OpenAI加码投资，算力板块调整是机会 | 券商晨会

｜2025年9月29日 星期一｜

NO.1 中信建投：阿里巴巴、OpenAI加码投资 持续推荐算力产业链

中信建投研报表示，阿里巴巴在其云栖大会上表示正在积极推进三年3800亿元的AI基础设施建设计划，并将会持续追加更大的投入，2032年阿里云全球数据中心的能耗规模相较于2022年将提升10倍。英伟达与OpenAI宣布双方达成战略合作伙伴关系：OpenAI将部署至少10GW的英伟达系统，而英伟达也将向OpenAI持续投资，投资总额最高达1000亿美元。近期算力板块呈现震荡走势，但从产业趋势来看，无论是海外，还是国内，均在加码算力相关投资。算力的资本开支具有持续性，调整是机会，同时建议积极关注OCS、CPO、CPC、空芯光纤等各种新技术、新产品商业化进展。

NO.2 中信证券：存储景气度上行至少将延续到2026年下半年

中信证券研报认为，相比于上一轮存储上行周期是“强预期弱现实”，本轮存储