公司快评︱前三季营收、净利均降，永辉超市为何还能“三连板”？

每经评论员 杜宇

12月10日，永辉超市（SH601933，前收盘价5.23元，市值475亿元）股价再度涨停，收获三连板。然而，股价的强势表现背后，公司却面临着诸多风险与挑战，投资者需谨慎对待。

从股价上涨的驱动因素来看，一方面，近期市场情绪较为活跃，零售板块受到一定关注，永辉超市作为行业内的知名企业，受到市场资金的追捧。另一方面，公司正在进行门店调改和模式转型，市场对其转型成果存在一定预期，推动了股价上涨。然而，股价的上涨并不能掩盖公司基本面的困境。

永辉超市当前业绩承压，2025年前三季度实现营业收入424.34亿元，同比下降22.21%；归母净利润为-7.10亿元，较上年同期下降6.32亿元。公司解释称，归母净亏损扩大主要是受到营收和毛利率下滑的影响。数据显示，2021年至2024年，永辉超市归母净利润累计亏损95.01亿元，最近5年已亏损超102亿元。此外，公司2025年半年报显