湘邮科技调查｜数千万元的收入却形成超5亿元应收款：三大疑问待解

今年1月底，湘邮科技（SH600476，股价10.87元，市值17.5亿元）发布了2025年业绩预告，公司预计净利润亏损3.7亿元至5.5亿元，期末净资产为负，股票面临退市风险警示。导致巨亏的核心原因，是公司预计对应收账款及长期应收款计提减值准备高达2.8亿元至4.6亿元。

3月16日晚间，湘邮科技公告因涉嫌信息披露违法违规，被中国证监会立案调查。

《每日经济新闻》记者深入调查发现，湘邮科技近年来重点拓展的“智惠康信多功能终端”等项目，商业逻辑存在着待解的疑问，而与之相关的重要客户与供应商，也呈现出诸多异常。

疑问一：为何为了相对微薄的收入，承担巨额应收款风险？

湘邮科技主营业务原以邮政行业为主，对于市场拓展，十余年前的湘邮科技曾有“集中优势资源做深做强邮政行业，谨慎稳妥拓展外行业”的主张。不过，最近几年该企业作出战略转型的调整，并于2022年实施“技术+市场”的市场拓展战略，加快对邮政