国信证券发布中国中免研报：2025Q4毛利率优化明显，政策红利与经营动能持续释放

每经AI快讯，国信证券4月2日发布研报称，给予中国中免（601888.SH，最新价：69.05元）“优于大市”评级。评级理由主要包括：1）2025年公司业绩与快报一致，Q4利润端改善显著；2）海南业务下半年恢复增长，有税业务收缩优化结构；3）四季度毛利率提升近5pct，日上计提商誉减值；4）海南政策红利与公司主观动能提升驱动收入增长，利润率逐步修复。风险提示：宏观经济疲软，政策不及预期，香化周期波动，新项目不及预期。

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（记者 王晓波）

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