熟悉巴菲特的人,大概会了解,这是一个真正醉心于美元的人,最在乎的就是赚取财富的过程,不断累积财富。
最了解巴菲特的人,莫过于第一任苏菲,把他的卧室,用绿色美钞装扮成满屋子的颜色。
巴菲特大概1936年、6岁的时候,就开始从爷爷的杂货店以25美分的价格批发可口可乐,然后走街串巷以50美分卖出,赚取差价。但直到52年后的1988年,巴菲特才开始投资可口可乐,巴菲特毕生最大的遗憾,一个是在可乐非常明显高估的时候,他没有减仓,一个是他买入可乐,太晚了、太后知后觉了。
除了可乐的小本生意(还是相当暴利的),他更为人熟知的是送报纸的生意,记得以前有股东大会上面,比赛投递报纸,这也是他早年时期非常重要的生意,也引导他后来投资华盛顿邮报。
在别人还在和玩具、游乐场玩耍的时候,他就靠卖可乐、送报纸赚钱,很早就报个税,所以巴菲特有非常坚实的做生意的基础,也是他做实业的启蒙。
为什么巴菲特选接班人,拖了那么久?选定接班人也赶不上巴菲特呢?因为巴菲特有别人无法复制的经历,他是真正懂实业、会投资的复合人才,找他一样善于经营实业的人才,或像他一样善于投资的人才,都没那么难,但两样都精通的复合人才,就旷世难寻了。
纵观巴菲特一生,他财商太高,几乎注定拥有巨额财富,不管是做生意,还是去投资。
当然,巴菲特最为人称道的,还是股神,长期投资最高收益的投资大师,不管施洛斯、彼得林奇、聂夫、卡拉曼那个大师,与巴菲特都无以比拟。
巴菲特比较广为人知的投资思想,比如护城河、能力圈、明星经理人、伟大企业,特别关注企业的质地,但鲜少关注价格、抠估值,这是非常片面的,是脱离巴菲特成功投资的核心和基础的。
投资,至少有两种成功模式,投资一般或劣质企业,比如格雷厄姆、60年代以前的巴菲特、施洛斯;投资优质企业或伟大企业,比如芒格、巴菲特后期。价值投资的本质,其实不区分企业,只是4毛钱买值1块的公司,涨上来卖出去。这是一种低估、安全边际的哲学,也是一种交易策略。
只要坚持低估、安全边际,不管买劣质一般公司,还是优秀伟大公司,都能获得非常好的收益。为什么巴菲特后期只关注优质公司呢?一般劣质公司,低估时买入,没多久,就估值回归了,就得找下一个低估的生意了。而优秀的公司,经常长期成长、积累财富,不用更频繁的卖出、切换。
巴菲特擅长估值(太多高估的公司、他都礼貌礼节性的表示超出能力圈之外),但面对平庸的公司,经常估值,经常买卖,与持有优秀公司不动相比,前者可能更忙碌、还收益有所不及。所以长期持有优秀公司是一个非常省心省力的操作。真正擅长估值的人像巴菲特,并不会大量去估值、频繁去估值,他很少出手,只给优秀企业估值,美其名曰击球区或20次打卡。
谨守安全边际,严守交易纪律,无论买什么公司,都能赚钱。而买优质公司,更能长期赚大钱。
而谨守安全边际、严守交易纪律,需要大量的训练,记得施洛斯举例巴菲特练习严守交易纪律的例子。
巴菲特准备买入ABC公司(美国广播公司),巴菲特计划出价30美元,买入10万股,一开始,没能以市价直接成交。于是,他指示经纪人以29美元出价,若未成交则次日降至28美元。
这种逐步降低出价的策略,体现了巴菲特对情绪的严格控制——即使面对可能错失机会的压力,也坚持等待合理价格。最终,巴菲特以26美元成功购入股票。
施洛斯将此视为价值投资的典范,强调“买得便宜”不仅依赖于估值,还需通过纪律性出价避免支付过高溢价。
所以,价值投资者,绝不是只看公司、不问价格,我们认识的投资大师,无不对价格、对估值,高度敏感。
只要对价格高度敏感,严格控制情绪,坚持以低估、安全边际的价格买入,无论投资什么,都是赚多赚少的差别。
这,大概也是技术分析、短线操作,最需要把握的核心。
丁兄有提到,让分享下技术分析的东西,我觉得还是从巴菲特的身上来讲一点,可能靠谱点。