【重磅】君逸数码（301172）：“小腾景科技”！1.2亿切入光模块核心，新易盛的“隐形二供”浮出水面？
兄弟们，别再盯着那些涨上天的CPO龙头看了！ 今晚（11.19）君逸数码出了个超级王炸，市场还没反应过来，——1.2亿真金白银，拿下光宏精密60%股权！
很多人看了一眼公告就划走了，觉得是普通收购。 大错特错！这是基本面彻底反转的冲锋号！
今天我就带大家拆解一下，为什么这笔收购让君逸数码直接变身**“小腾景科技”，以及它背后那条通往新易盛的隐秘暗线**。
1️⃣ 逻辑硬对标：光宏精密 = 早期的腾景科技
先看市值对比，简直令人发指：
🦄 腾景科技 (688195)： 光通信精密元组件龙头，市值 190亿。
👶 君逸数码 (301172)： 今晚之前还是个做工程的，市值 30多亿。
为什么对标腾景？ 因为光宏精密做的业务，和腾景科技一模一样！ 公告写得清清楚楚：精密光学元件、透镜、镜片。 这是什么？这是光模块的“视网膜”！ 在800G/1.6T的高速光模块里，光路必须通过这些精密模压玻璃透镜进行汇聚。没有它，新易盛、中际旭创的光模块就是个瞎子！
君逸这次不是玩票，是60%绝对控股。这意味着什么？ 意味着腾景科技能赚的钱，君逸数码以后也能赚；腾景科技有的估值溢价，君逸数码必须补涨！ 哪怕只做到腾景的1/5，君逸的股价都得原地起飞！
2️⃣ 预期差之王：就在新易盛“隔壁”的生意
这才是最骚的操作。 大家打开地图看看：君逸数码（成都），新易盛（成都）。 两家公司同在成都高新区，直线距离甚至只要一脚油门。
新易盛是谁？ 全球光模块前三，英伟达的核心供货商，现在的订单排到后年！
新易盛缺什么？ 产能！尤其是上游精密透镜的产能！
逻辑闭环来了： 君逸数码作为成都国资（高投）背景的亲儿子，现在收购了做透镜的光宏精密。 你觉得，在供应链自主可控+本地化配套的大趋势下，新易盛会舍近求远去买国外的透镜，还是优先照顾“隔壁邻居”？
这不仅仅是收购，这是在给新易盛打造专属的“兵工厂”！
3️⃣ 灵魂算账：如果供货新易盛，能赚多少？（大胆测算）
兄弟们，按计算器的时候到了。我们保守一点，全是湿货，不整虚的。
假设背景： 新易盛2025年营收预期冲刺300亿（参考券商研报），光模块出货量按百万只级别计算。
核心假设：
单价： 高速光模块的精密透镜/组件价值量，按 50-100元/个 测算（参考腾景招股书数据）。
渗透率： 假设光宏精密经过君逸注资扩产后，能拿到新易盛 10% 的光学元件份额（作为二供或三供，这个比例非常保守）。
净利率： 精密光学冷加工是高毛利行业，参考腾景科技，净利率给到 20%。
拍脑袋算业绩：
潜在新增营收： 300亿（新易盛光模块盘子） * 3%（光学元件成本占比） * 10%（份额） = 0.9亿 ~ 1亿。
潜在新增利润： 1亿 * 20% = 2000万。
看着不多？别急，看估值！ 在CPO赛道，给光模块供货的利润，市盈率（PE）是给多少？ 看看腾景科技，市场给的是 60-80倍 PE！ 2000万利润 × 60倍 PE = 12亿 市值增量！
这还只是算了新易盛一家！如果再算上其他安防、车载镜头业务呢？ 光宏精密这块资产，未来独立估值至少值20亿！
而君逸数码现在才多少市值？30亿出头！ 这等于白送了一个腾景科技的苗子！
4️⃣ 结论：赔率极高
现在的君逸数码，就是**“传统的底子 + CPO的翅膀”**。
向下有底： 智慧城市业务稳得一批，国资背景防守无忧。
向上有顶： 切入光模块上游，对标腾景科技，估值天花板直接打开！
一句话逻辑： 市场还在把它当做一家成都的软件公司，但聪明钱已经开始计算它作为**“新易盛影子股”**的含金量了。 190亿的腾景买不起，30亿的“小腾景”你还不敢上车吗？
:rocket: 目标价？先看60亿！翻倍才是起步！$腾景科技(SH688195)$ $腾景科技(SH688195)$