$安利股份(SZ300218)$ 新材料主业与机器人赛道的双向赋能
在新材料产业升级与机器人产业爆发的双重风口下，安立股份作为全球聚氨酯合成革领军企业，凭借技术壁垒、产能释放及与机器人领域的潜在协同，正迎来价值重估机遇，核心利好涵盖主业增长与新兴赛道布局两大维度。
一、主业根基稳固：技术与产能构筑核心竞争力
（一）技术引领行业，环保优势凸显
公司是国内生态功能性聚氨酯合成革领域“制造业单项冠军”，市占率超20%，全球产销规模稳居前三。技术研发持续突破，自主研发的“水性无溶剂聚氨酯复合材料关键技术”入选工信部先进适用技术名单，环保产品占比已达22%，且通过国际Higg FEM认证，完全契合全球减碳趋势。其中，厚度仅0.47mm的超薄太极素皮材料应用于折叠屏手机背板，实现全球技术领先，为切入高端制造领域奠定基础。在聚氨酯核心技术延伸上，公司相关全水发泡技术以水为发泡剂，零ODP（臭氧消耗潜能值）且低GWP（全球变暖潜能值），兼具稳定性与阻燃性，可拓展至多场景高端材料应用。
（二）产能释放提速，订单需求共振
公司产能布局持续优化，本部及越南基地已投产生产线合计42条，产能与订单需求基本匹配。2025年产能扩张稳步推进，本部新增2条干法复合型生产线计划下半年投产，越南基地新增2条生产线同步推进调试，全年目标形成1亿米生态功能性聚氨酯合成革及复合材料产能。下游需求端，公司深度绑定比亚迪、华为、耐克等全球头部客户，功能鞋材、汽车内饰品类延续高增长，电子产品品类稳中有升，沙发家居品类有望复苏反弹，为产能消化提供强力支撑。
二、机器人赛道关联：材料赋能与场景延伸的双重机遇
（一）聚氨酯材料直击机器人核心需求痛点
机器人产业对核心部件的耐磨性、减震性及适配性需求严苛，公司聚氨酯弹性体材料可精准匹配这一诉求。该材料能根据需求灵活调整硬度与弹性，且与金属、塑料等基材结合牢固，在满足耐磨、防滑、减震等功能的同时，可显著延长机器人部件使用寿命。在工业机器人领域，其可用于机械臂末端执行器的防滑包胶、关节部位的减震组件，提升作业稳定性与设备耐用性；在服务机器人领域，可应用于交互端的防滑握持结构、移动底盘的减震部件，优化使用体验。随着全球机器人密度提升，这类高适配性材料有望成为公司新的增长曲线。
（二）高端制造场景形成需求协同
公司在高端检测设备领域的技术积累，与工业机器人应用场景形成天然协同。其展示的金检称重一体机集高速称重与高灵敏度异物检测于一体，采用分流式剔除器实现轻柔无损剔除，可适配机器人自动化生产线的精准质控需求。同时，公司电子自动计量机针对粘性、湿性产品实现高精度定量组合计量，计量精度稳定在0.5~3克范围内，能与食品、日化行业的机器人灌装、分拣系统高效衔接，助力客户生产线智能化升级。这种“材料+设备”的组合优势，使其在机器人赋能的高端制造产业链中具备独特竞争力。
三、政策与市场双重催化，成长空间全面打开
政策端，国家对新材料产业的扶持及环保标准升级，加速行业落后产能出清，公司凭借绿色工艺与技术优势，市场份额有望持续提升。需求端，新能源汽车、折叠屏手机等传统优势领域需求稳健增长，而机器人产业的爆发则打开第二增长曲线，仅工业机器人核心部件用聚氨酯材料市场规模就呈快速扩容态势。叠加公司产能释放与高端产品溢价能力提升（2025年一季度销售单价同比增长9.43%，毛利率回升至26.81%），未来业绩增长确定性强，成长路径清晰可辨。