$普拉达(01913)$
最近我开始逐步建仓普拉达（Prada）的股票。这次是偶然注意到这家公司，而且我之前并不知道它只在香港上市。公司的市盈率（P/E）目前约为 13，并且在过去一段时间里呈下降趋势。
我买入的主要原因在于：Prada 是全球最知名、最受欢迎的奢侈品牌之一，这使其能够维持高达 70% 以上的毛利率，处于行业可比公司的高端水平。
此外，对 Versace 的收购有助于公司实现收入多元化，降低对单一创意方向的依赖。
在短期内，Prada 和 Miu Miu 有望实现高于行业平均水平的增长和利润扩张，这得益于品牌动能的提升以及此前的持续投入。
当然，也不能忽视当前的全球宏观环境。全球不稳定因素对奢侈品市场影响明显，尤其是 Miu Miu 和其他较小品牌的业绩波动性较高，可能对整体回报形成压力。
同时，Prada 的盈利能力和资本回报率仍然低于部分大型同行。
分析师普遍认为，公司的合理价值大约在每股 70 港元左右，这一点我基本认同。
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