攻守有道：拥抱“耐心资本”

十二月的第一个完整交易周，市场以一场酣畅淋漓的放量普涨宣告了情绪的强势回归。政策端的两记“重槌”——下调险资风险因子与拓宽券商杠杆空间，如同精准投下的催化剂，瞬间点燃了“耐心资本”入市的预期，让大金融板块成为引领指数突围的中军。与此同时，商业航天与福建区域的主题炒作如火如荼，与权重形成呼应，共同绘制了一幅“权重搭台、题材唱戏”的经典画卷。然而，指数的放量中阳与超4400只个股的普涨之下，银行、医药等板块的逆势调整，又清晰揭示了资金在有限增量下的极致选择：拥抱最强主线，抛弃非主流方向。市场在共识的激流中，完成了从存量博弈到增量试探的关键一跃。

【上周回顾】

一、 当前市场是个什么情况（整体态势）

1.“转折市”初露端倪，量能定乾坤：市场在持续缩量震荡后，于上周五在重磅政策驱动下选择放量向上突破。短期弱势结构被打破，但能否就此开启趋势性行情，核心取决于成交量能否持续温和放大，以消化前期密集成交区的压力。

2、“主次分明”的行情，冰火两重天：市场热点从快速轮动的“电风扇”模式，进入 “核心主线强者恒强，边缘方向无人问津” 的新阶段。大金融与商业航天双主线清晰，赚钱效应高度集中；而缺乏催化或与主线背离的板块则持续失血，结构性特征极其鲜明。

3、增量预期激活，但实际考验在后：政策显著改善了资金入市的预期，尤其是长线资金的想象空间被打开。但预期转化为实打实的、持续的增量资金仍需时间观察，市场将从“预期博弈”阶段进入“现实验证”阶段。

二、 核心投资主线（政策与产业驱动下的双轮）

1、大金融（券商、保险、金融科技）： 政策驱动型主线。逻辑直接且强硬，核心看两点：一是券商杠杆空间打开的规模与节奏；二是险资风险因子下调后，其配置盘对沪深300、科创板等方向的实质流入情况。这是决定指数空间与行情稳定性的“压舱石”。

2、商业航天与太空经济： 产业趋势型主线。已成为市场最具人气的题材标杆。逻辑从政策规划向发射进度、订单落地等产业实事推进。板块内部呈现龙头领涨、梯队跟进的健康结构，但短期涨幅巨大，波动将加剧。

3、福建区域主题： 强情绪叠加属性。并非独立主线，但其“+”属性已成为资金选股的重要加分项，与主流热点（金融、航天等）结合时爆发力极强，体现了当前市场对地域政策催化的高度敏感。

三、 关于后市：机会与风险

1、机遇方面：政策组合拳为市场提供了宝贵的做多窗口期。若大金融能稳住指数，将为题材股创造良好的炒作氛围。中央经济工作会议临近，新的政策预期仍在酝酿。商业航天等产业趋势明确的题材，在分歧回调中仍具吸引力。

2、挑战方面：量能是短期生命线，若成交快速萎缩至1.7万亿以下，反弹成色将受质疑。主线板块（尤其商业航天）经历连续高潮后，内部分化与获利回吐压力增大。市场情绪从冰点急速转向亢奋后，需警惕短期情绪波动加剧带来的震荡。

四、 策略参考：紧扣主线，聚焦分歧

1、确认趋势，提升仓位：市场已选择向上突破，可适度提升仓位参与。但鉴于行情性质仍为“结构性反弹加强版”，建议总体仓位控制在 6-7成，进可攻退可守。

2、聚焦核心，去弱留强：坚决将仓位集中在 大金融 与 商业航天 两大主线。对于非主流的弱势板块及个股，应利用反弹果断调仓换股。福建属性可作为优选个股的辅助考量。

3、“买在分歧，卖在一致”：当前切忌在情绪高潮时追涨主线龙头。应耐心等待主线板块（特别是商业航天）在盘中或日线级别出现分歧回调时，进行低吸介入。大金融方向则更注重趋势的持续性，可关注板块内涨幅相对落后品种的补涨机会。

4、紧盯“锚点”，动态调整：将 市场成交量（能否维持在1.7万亿以上） 和 大金融板块的持续性（券商板块指数能否稳中有升） 作为观察市场强弱的两个核心锚点。若锚点表现稳固，则积极操作；若锚点出现松动，则需转向防守，收缩战线。

五、 总结

市场用一根放量阳线改变了短期情绪与结构，但并未改变其结构性行情的本质。十二月行情已在政策暖风中启航，但其航向与航速，将由“金融权重”与“市场量能”共同决定。我们的策略依旧清晰：拥抱主线，但只在大众恐慌时伸手；保持乐观，但始终对市场的反复心存敬畏。在沸点之中寻找确定性的分界，于共识的河流里做冷静的摆渡人。

【尾声】

沸水终会归于平静，但被政策薪柴灼热的资本记忆，将在K线的岩层上留下新的纹路。我们见证了一致性预期的骤然形成，也预见了其未来必然的分化。在十二月的行情里，紧扣“金融”与“航天”的双主线脉搏，于市场的每一次呼吸起伏间，践行“低吸”的古老智慧。愿我们的专注，能穿过喧嚣的泡沫，抵达那坚实而可持续的彼岸。