$应流股份(SH603308)$ $博盈特焊(SZ301468)$
海外巨头订单爆满 燃气轮机成A股核心投资主线
截至2025年二季度，GE Vernova、西门子能源、三菱重工三大海外动力巨头在手订单超84GW，排程直抵2029年，其中燃气轮机需求尤为火爆——GE Vernova燃机产能已售至2028年，2029年剩余产能仅10%，叠加AI数据中心供电、能源转型催生的增量需求，深度绑定其供应链的A股燃气轮机相关标的迎来黄金机遇。
投资逻辑聚焦“订单外溢+国产替代+技术共振”。全球燃机市场由三大巨头主导，市占率超九成，其产能饱和催生零部件外包需求；中国企业在高温合金叶片、结构件等核心环节实现技术突破，凭借成本优势成为核心供应商，国产替代空间广阔。
核心零部件标的中，应流股份是西门子F级燃机热端叶片中国唯一供应商，同时切入GE HA级燃机供应链，2025年上半年“两机”业务订单超15亿元；
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