盈利驱动，纳指100长牛不倒的基石

盈利驱动，纳指100长牛不倒的基石
估值徘徊不去，盈利奔腾不息，纳斯达克100指数用十年五倍的涨幅诠释了什么是真正的慢牛。
在过去十年的全球资本市场中，纳斯达克100指数展现了一道亮丽的风景线，上涨约5倍的同时，估值却始终围绕30倍PE（20-40倍）区间波动。
这一现象打破了传统认知里牛市依靠估值拉升的惯性思维，揭示了美股长牛背后的真实逻辑：股价上涨根本动力来自企业盈利的持续增长，而非估值扩张。
当投资者纷纷追逐市场热点、试图预测美联储政策动向时，纳斯达克100用最直接的方式展示了资本市场的本质，长期来看，股价终将回归企业盈利基本面。
01 数字背后的真相，盈利驱动的长期慢牛
从资本市场的基本逻辑来看，指数上涨无外乎两个驱动因素：估值提升与企业盈利增长。纳斯达克100指数过去十年的表现为我们提供了一个经典案例。
估值稳定与盈利飙升是这一现象的核心特征。过去十年，纳指100的PE估值始终在20-40倍