纳指ETF高溢价警示！守住本金是投资的第一法则

纳指ETF高溢价警示！守住本金是投资的第一法则
纳斯达克100指数的光芒之下，隐藏着溢价交易的陷阱。
近期，博时基金发布公告提示，旗下博时纳斯达克100ETF在二级市场的交易价格出现较大幅度溢价，交易价格偏离基金份额参考净值的幅度较大。这意味着投资者现在买入，相当于以高出资产实际价值的价格购买该基金。
无独有偶，另一只纳指100ETF（513390）也面临同样问题，基金公司明确提示“交易价格明显高于基金份额净值，溢价买入基金可能遭受损失”。
在追逐收益的路上，聪明的投资者首先考虑的不是赚多少，而是如何不亏钱。
01 高溢价：隐藏的陷阱
当前投资纳指ETF的主要风险，正从市场波动本身转移到溢价交易带来的额外风险。
以广发纳斯达克100ETF（159941）为例，2025年2月4日，该基金溢价率已达5.41%，而在1月22日，溢价率甚至一度高达8.40%。
溢价交易意味着什么？简单来说，就是你用1.08元的价格购买了实际价值只有1元的资产。一旦溢价回落，即使纳斯达克100指数本身没有下跌，投资者也会因溢价消失而遭受损失。
基金管理人已经意识到了这一风险，博时基金在公告中明确表示，若溢价幅度未有效回落，基金有权申请盘中临时停牌等措施以警示风险。
02 历史教训：收益与风险并存
纵观纳指ETF的历史表现，其长期收益确实令人瞩目。博时纳斯达克100ETF自2013年4月成立至今，复权累计涨幅为330.8%，年化涨幅达17.5%。
另一项回测数据显示，全仓持有纳指ETF（513100.SH）的策略自2015年以来累计收益率达500.69%，年化收益率20.42%。
然而，高收益的背后也隐藏着显著的风险。纳指ETF在2018年最大回撤22%，2020年最大回撤28%，2022年最大回撤达30%。这样的波动幅度意味着，若投资者不幸在高点入场，将面临巨大的账面亏损。
03 稳健第一：投资纳指ETF的生存策略
警惕溢价，避免盲目追高
对于想要投资纳指ETF的投资者，首先需要检查当前交易价格是否存在溢价。查看基金公司官网或交易所公告，了解基金的最新净值和二级市场交易价格。
只有当溢价率回落到合理水平（如3%以下），才考虑入场。目前溢价高企的情况下，盲目追高买入无异于火中取栗。
采用定投，平滑投资成本
对于长期看好纳斯达克100指数的投资者，定期定额投资是降低风险的有效策略。通过固定时间、固定金额的投资，可以在市场不同价位买入，避免一次性在高点投入过多资金。
定投策略虽然不能保证在最低点买入，但能有效避免投资者因情绪影响而做出的极端决策。
关注估值，保持理性判断
纳斯达克100指数的估值水平是投资决策的重要参考。数据显示，纳指100的PE已从去年38倍的高位回落至30倍附近，逐渐接近十年均值25倍。
虽然当前估值相比历史高点已有所回归，但仍需保持理性。花旗集团最近警告，随着投资者寻求从今年创纪录的涨势中套现，美国科技股面临的风险日益加剧。
分散入场，控制仓位风险
在市场不确定性较高时，分批建仓是保护本金的重要方式。投资者可以将计划投入纳指ETF的资金分为3-5批，在不同时间点或不同价位区间逐步入场。
同时，严格控制纳指ETF在整体投资组合中的比例，避免过度集中在单一资产上。
04 长期视角：活下去才能笑到最后
投资纳指ETF的真正价值在于长期参与全球科技龙头企业的成长。纳斯达克100指数汇聚了苹果、微软、谷歌、亚马逊、特斯拉、英伟达等科技巨头，这些公司在各自领域具有强大的竞争优势和持续创新能力。
纳斯达克100指数的净资产收益率ROE最新值高达28.97%，近10年的ROE最低时也有15%，中枢在20%左右。扎实的基本面是指数长期向上的坚实基础。
然而，即使是最优质的资产，也需要以合理的价格买入。投资者必须避免在市场热情高涨时盲目跟风，才能在投资道路上走得远。
在投资中，活得久比活得好更重要。纳斯达克100指数的长期走势虽然向上，但途中却有无数投资者因追逐溢价、忽视风险而提前离场。
守住本金不仅是投资策略，更是一种生存智慧。当溢价风险高企时，耐心等待往往是最佳选择。毕竟，只有留在市场内，才有机会享受纳指长期增长的红利。