SMR股价暴跌，是否到了建仓时机

今天是2025年12月15日，白天没事聊聊一个适合价值投资的机会，老规矩，先说结论：SMR（NuScale）可以开始建仓了。从十月中旬OKLO/SMR股价阶段性登顶之后，一直在等待一个好的入场时机，这里先不谈OKLO，因为两者相比而言，我更加看好SMR，今天只说说我对SMR目前股价的机会和风险。

近期股价暴跌，从十月高点57.4，一路下滑到现在的18.5，主要原因三个，一是财报很不理想，二是基石股东Fluor的全面退出，三是内部人士（高管）减持。财报的下滑，我认为再正常不过，毕竟小型核反应堆还在前期，还没真正大规模的落地，这个需要在前期验证其安全性、经济性，这两点得到验证后，才会有卖方市场的机会。对于投资人的退出，更是处于财务收益的考量，因为相比他们的早期投资，回报率应该不低于300%，获利了结那不正常嘛。关于高管的减持套现，这都是常规操作，减持是财务收益，落袋为安，并非全部卖光。目前股价到18.5左右，下探的空间反而小了，除原始股东以外，大部分机构投资者和散户的持仓成本从过往的股价来看，应该不低于11美金，更多还是最近几个月换手接盘的，我猜的，平均持仓成本应该在25以上，哈哈。所以18.5下探空间有限。但未来不管是AI还是新能源的发展，对电力的需求只会增加不会减少，而且是答复增加，所以叙事不变。只要SRM技术落地，电力性价比拉起来，那就是股价起飞的时候，从价值投资的角度来开，可以建仓等待了。结论：抛压已经减半，非初始投资者成本高，未来需求大，所以是建仓好时机。

以下是Ai找的资料,大家可以参考一下：

Fluor全面退出NuScale Power（SMR）的计划详细内容

根据最新公开信息，Fluor Corporation（NYSE: FLR，以下简称Fluor）与NuScale Power Corporation（NYSE: SMR，以下简称NuScale）于2025年11月6日正式宣布达成协议，涉及Fluor剩余持股的转换和货币化（即出售）。虽然您提到“12月公告”，但经查证，此事件的核心公告为11月6日发布，后续12月新闻（如12月10日报道）多为对该协议的跟进讨论和市场影响分析，并无全新12月退出公告。该协议标志着Fluor计划在2026年第二季度末前逐步退出其在NuScale的全部股权持股（约占NuScale股权的39%）。以下是详细内容总结：

1. 协议背景与触发事件

Fluor的持股历史：Fluor自2011年起投资NuScale，是其主要股东和工程合作伙伴。2022年5月NuScale IPO时，Fluor持有大量Class B units（代表经济权益，但无投票权）。此前，Fluor已在2025年8月和10月分批出售部分股份（如10月9日出售1500万股Class A股，获净收益6.05亿美元）。

协议触发：NuScale第三季度财报（11月6日发布）显示巨额亏损后，双方同步宣布此协议。Fluor旨在通过有序出售锁定收益，同时NuScale寻求独立融资以推进SMR（小型模块化反应堆）项目。

目的：Fluor货币化其投资回报（NuScale股价自IPO以来已涨超300%），NuScale则通过增加授权股份等调整资本结构，支持未来扩张。

2. 核心条款与出售计划

转换机制：Fluor将剩余的1.11亿个Class B units（NuScale Power, LLC的B类单位）转换为等值Class A普通股（约7100万股Class A股）。转换后，Fluor将持有约NuScale总股权的39%。

出售安排： 结构化货币化：Fluor将立即启动股份出售，但受交易量限制（每日交易量不超过5%，直到2026年12月31日）。此限制旨在避免对NuScale股价造成剧烈冲击。 时间表：预计在2026年Q2末（6月底）完成全部出售。部分报道提及具体为2026年Q1内完成大额出售（如7100万股），经销商不得在2026年1月15日前终止程序。 价格机制：出售价格为可变价，基于程序到期时的市场价计算。Fluor预计利用税收抵免最小化现金税负。

互惠条款： Fluor同意投票支持NuScale增加授权股份数量（以容纳转换股份）。 Fluor减少税受让协议（Tax Receivable Agreement）下的经济权益。 Fluor放弃某些与双方商业安排相关的潜在索赔（如工程合同纠纷）。 NuScale同意到2026年2月限制自身股权发行，以维护市场稳定并对齐双方资本市场准入利益。

董事会与合作延续：Fluor将保留董事会席位，并继续提供工程支持，但不再作为主要财务股东。

3. 对NuScale的影响

积极面：协议提供有序退出路径，避免突发抛售。NuScale可借此独立融资（如近期与TVA的6GW开发路径协议），并聚焦商业化。

负面面：引发市场担忧，包括股权稀释（新股发行）和信心缺失（早期主要背书者退出）。公告后，SMR股价11月6日跌14%，12月进一步下滑10%以上，累计月跌超20%。分析师认为，此举凸显NuScale执行风险和融资压力。

Fluor的收益：预计从剩余持股中获数亿美元回报，总退出后Fluor将完全剥离NuScale敞口，转向核心工程业务。

关键时间线简表

此协议经SEC备案（Schedule 13D/A），细节可查阅Fluor/NuScale官网或EDGAR系统。Fluor强调，此为“战略性货币化”，非对NuScale前景的负面信号，但市场解读偏谨慎。