$春立医疗(SH688236)$ 先看一季度报告：营收22984万元，同比增长3.6%；净利润5807万元，增速5.2%。这个增速不算亮眼但还算稳健。值得注意的是经营现金流-7534万元，虽然同比改善但仍是负值，说明公司可能面临回款压力或提前备货。
重点分析二季度报告：单季营收25775万元，同比飙升56.8%！净利润5652万元，同比暴涨97.6%。这个增速非常惊人，尤其是扣非净利润增幅达128.6%，说明增长质量很高。现金流更是从负转正至14149万元，印证了盈利的真实性。
全年维度看：上半年总营收48760万元，同比增长28.3%；净利润11447万元，增长44.85%。分季度看呈现明显加速趋势：Q2营收环比Q1增长12.1%，净利润环比下降2.6%但同比近乎翻倍。
海外占比从一季度的20% 跃升至二季度的33%，半年内提升8个百分点。
二季度海外业务贡献了总营收增量的65%以上（计算方式：二季度总营收环比增2.8亿元，海外增1.06亿元，占比37.9%）。
预期增速：若维持二季度动能，全年海外营收有望突破8亿元（同比+60%+），占比升至30%+。
盈利能力分析：毛利率从一季度的66.7%提升至二季度的67.1%，净利率从25.3%提升到21.9%。费用控制方面，销售费用率从20.1%降至19.7%，研发投入占比从11.7%降至9.2%，显示规模效应开始显现。
需要提示的风险点：二季度信用减值损失扩大至1242万元，应收账款增至3.32亿元，周转天数约124天，存在回款压力。但经营活动现金流改善说明公司加强了现金流管理。
结论：公司Q2业绩呈现爆发式增长，尤其是净利润增速远超营收增速，验证了集采放量和国际化战略成效。下半年若维持该趋势，全年业绩有望超预期。
$大博医疗(SZ002901)$ $百济神州-U(SH688235)$