$茶百道(02555)$ 研究了一阵，正式作为2026年的消费股备选，经营现金流还可以，目前财务很健康，基本无有息负债，分红率能维持在60-80%，对应2026年的股息率大概在5%-7%左右，对比奈雪主打直营，茶百道基本全是加盟，从加盟的供应链这几年看，跑的很稳定。出海这块，海外店也都不错。