人形机器人量产元年，万亿赛道迎黄金拐点（系列二117）

继1月5日于雪球发表《人形机器人量产元年，万亿赛道迎黄金拐点》并收获近20万传阅量后，市场对“三花智控”、“万向钱潮”、“五洲新春”三只核心标的的关注已充分验证了赛道热度。今日，我们延续前篇深度，将目光聚焦于产业链中同样至关重要的另外三家领军企业——拓普集团、汇川技术与卧龙电驱，剖析它们在量产前夜的独特价值与增长逻辑。

一、拓普集团：特斯拉机器人量产的双核心执行器伙伴之一

拓普集团是特斯拉人形机器人执行器总成的核心供应商之一，市场普遍将其与三花智控并称为该环节的“双寡头”。公司凭借与特斯拉长达12年的深度合作，独家供应灵巧手微型电机及传动系统，并拿下了关键的线性执行器份额，单台价值高达2.2万元，是量产路径最清晰、业绩弹性最突出的标的之一。位于宁波的机器人产业园规划年产能50万台，为量产提供了坚实保障。市场预计，若特斯拉在2026年实现规模化出货，拓普的机器人业务将贡献可观的收入和利润增量。作为特斯拉在上海临港的本土核心伙伴，公司还能享受相应的税收和关税减免政策红利，进一步巩固其先发成本优势。

AI数据方面，拓普集团的趋势指标不错，2025年10月14日和11月10日两次发出捡漏的红包信号，近期于1月6日发出短期风险预警信号，随后个股逐步小幅度回调了一周多，目前处于正常上涨后的回调企稳的盘整阶段，目前支撑位73.09，压力位78.75。下周我们持续跟踪，看看能否迎来上攻突破箱体的机会点出现。$拓普集团(SH601689)$

汇川技术：以通用运动控制平台赋能全行业的“机器人小脑”

汇川技术并非依赖单一客户，而是凭借其在工业自动化领域绝对领先的“运动控制”技术平台，成为所有人形机器人本体厂商的通用核心部件供应商与行业赋能者。作为国内伺服系统市场占有率连续第一的龙头，公司已将高性能无框力矩电机、驱控一体化关节等产品送样特斯拉，并同步为优必选、智元、傅利叶等多家头部机器人公司供货。该业务2025年上半年收入同比增长58%，毛利率显著高于公司平均水平，展现出强大的盈利潜力。公司正通过建设匈牙利工厂布局全球产能，并与华为共建实验室，致力于打造“控驱算一体”的下一代解决方案。其平台化能力、分散的客户结构，以及对“国产核心零部件自给率超80%”国家政策的深度受益，共同构筑了公司长期发展的确定性。

AI数据方面，汇川技术的趋势指标也挺不错的，上周有个短风险预警的信号，但仅是回调了两天，又在大阳线的拉动下重回突破的碗口位置。量能又再次放大的迹象，希望在下周！$汇川技术(SZ300124)$

卧龙电驱：手握确定性长单的“机器人+低空经济”双轮驱动者

卧龙电驱的核心优势在于已锁定一份来自特斯拉的长期确定性订单，为公司未来几年的增长提供了明确的基石。公司于2025年9月公告获得特斯拉Optimus关节电机模组的五年期定点，合同总量50万台，金额约60亿元，是当前A股市场披露的最大单笔机器人订单之一。预计从2026年第二季度开始批量交付后，该业务将迎来爆发式增长。与此同时，公司巧妙布局了技术高度协同的低空经济赛道，其为eVTOL（电动垂直起降飞行器）研发的轴向磁通电机，技术与机器人关节电机复用率高达约80%。这使得公司形成了 “短期看低空放量、长期看机器人爆发” 的独特双轮驱动格局。作为浙江省重点企业，公司能同时享受省级对机器人及低空经济产业的双重补贴与政策支持，进一步强化了其竞争优势。

AI数据方面，卧龙电驱和拓普集团的走势很相似，同样是在1月6日有一个短风险预警的信号，也是回调了一周多。目前股价来到支撑位置46.08附近，下周急需一个小火箭才能重回强势。只能说加油了！下周我们重点关注下。$卧龙电驱(SH600580)$

以长期的概率优势，对冲短期波动的不确定性。交易是件严肃的事情，账户才是检验真理的唯一标准。投机的首要核心问题，不是你能赚多少而是你能亏多少。市场永远不缺少机会，缺少的是你的本金。做错了就得承认，不要盲目在亏损的时候加仓。要在做对的时候敢于下重仓，盈利才是你持仓的勇气来源。宁可错过也不要做错。远离拍脑袋交易，不要做没有意义的交易，积极拥抱变化，大概率盈利你就赚钱了。要努力，但不要着急。繁花似锦硕果累累，都需要过程。从不慌不忙，我们边走边看。

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