别被黄金的热闹，拐瘸了人形机器人的腿（128）

一、市场是零和游戏，东边日出西边雨

市场就这么点钱，永远是拆东墙补西墙的跷跷板游戏。眼下黄金涨得风风火火，全市场的眼球和热钱都被吸了过去，博傻游戏玩得正嗨。相比之下，人形机器人这边门庭冷落，短期被挤到墙角，再正常不过。但咱心里得透亮：热闹是他们的，逻辑是咱们的。做投资最忌讳的，就是看着别人吃肉就眼馋，一追热闹就忘了自己手里那张通往未来的船票。黄金的梦再绚烂，那是别人的叙事；机器人的星辰大海，才是咱押注的产业革命。千万别因为板块轮动的短期喧嚣，就动摇了对量产前夜硬核逻辑的信仰，那才是真的亏大了。定力，有时候比眼力更重要。

1月，我在雪球先后发布的三篇人形机器人系列数据文章，引爆市场关注，每篇数据文章的传阅量迅速突破10万+，可见赛道的预期人气爆棚。《人形机器人量产元年，万亿赛道迎黄金拐点（105）》、《路遥知马力：三花智控、万向钱潮、五洲新春（112）》、《路遥知马力：三花智控、万向钱潮、五洲新春（112）》

二、万亿赛道，元年已至

人形机器人正从科幻照进现实，2025年迎来“量产元年”！全球竞速开启：特斯拉Optimus迭代至Gen 3，OpenAI为机器人注入“大脑”，国内千亿基金与政策目标全力助推。成本将从百万级降至20万以内，工业、商业、家庭场景全面打开。摩根士丹利预测，2050年全球市场达9万亿美元——一条“坡长雪厚”的超级赛道，核心零部件国产替代率先爆发！

三、三大先锋，卡位关键环节

五洲新春：行星滚柱丝杠国产先锋，以30%-50%成本优势切入特斯拉供应链！微型丝杠精度达微米级，2025年产能爬升至月产3000根，业绩弹性巨大——丝杠收入有望从680万元飙升至3-5亿元，若特斯拉量产10万台，或再造一个“五洲新春”。 万向钱潮：低调的关节基石！凭借精密轴承与丝杠一体化工艺，突破机器人轻量化“直驱轴承”技术垄断，目标抢占国产供应链20%份额。单机价值量3000-5000元，规模化放量后利润弹性一触即发。 三花智控：热管理龙头跨界执行器，第二曲线清晰！线性执行器整合丝杠与伺服电机，成本比海外低40%，已获特斯拉、优必选等送样。2025年订单8万套，2027年产能剑指100万套，利润占比有望从3%跃升至25%。

四、群雄并起，生态渐成

赛道不止于此：拓普集团作为特斯拉执行器“双寡头”之一，单机价值2.2万元；汇川技术以运动控制平台赋能全行业，伺服系统市占率第一；卧龙电驱已锁定特斯拉50万台关节电机长单，并布局低空经济形成“双轮驱动”。产业链生态加速成熟，国产替代黄金期已来！

五、调整逐渐磨底，拐点不久将显现

三花智控，AI在1月26日、1月27日连续两天发出了捡漏的红包积极信号。非常看好，三花智控在接下来的触底再上攻新高的可能性！最近三花智控就连减持的负面也消化得差不多了，其实这点小减持无伤大雅，市场其实也心里门清，这两周的调整其实也不算大。看看过往的AI在三花智控的红包信号，都在后续有很好的表现。$三花智控(SZ002050)$

万象钱潮的AI数据方面，趋势指标还是健康的，万向钱潮目前跌破了20均线，这个要看明后天周四周五的市场反应了，万向钱潮如果这个文职企稳就是一个很好的二次浪点位。持续关注下看看。$万向钱潮(SZ000559)$

五洲新春的趋势指标也是健康的，走势和万向钱潮的基本类同，都是王者新高后的调整，五洲新春目前是比万向钱潮要稍微优秀一些的，市场给的预期弹性空间也会更大一些。明后天我们也是需要密切关注五洲新春的走势的。如果五洲新春在周四五企稳，下周应该会迎来全新的一个面貌了。$五洲新春(SH603667)$

以长期的概率优势，对冲短期波动的不确定性。交易是件严肃的事情，账户才是检验真理的唯一标准。投机的首要核心问题，不是你能赚多少而是你能亏多少。市场永远不缺少机会，缺少的是你的本金。做错了就得承认，不要盲目在亏损的时候加仓。要在做对的时候敢于下重仓，盈利才是你持仓的勇气来源。宁可错过也不要做错。远离拍脑袋交易，不要做没有意义的交易，积极拥抱变化，大概率盈利你就赚钱了。要努力，但不要着急。繁花似锦硕果累累，都需要过程。从不慌不忙，我们边走边看。

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