$巨星科技(SZ002444)$ 北美最大建材家居零售商]和的专家交流要点260311

#北美最大建材家居零售商

终端零售方面，1-2月工具大类同比-14%/+8%，OPE同比-4%/+4%，家电同比-17%/-1%。#由于家得宝按照周度进行统计，去年1月为5周，今年为4周，因此导致1月同比下滑，如果不考虑其它因素，少1周的话1月同比至少下滑20%，但工具、OPE和家电跌幅均小于20%，且2月同比增长，表明终端需求稳健。

库存方面，工具同比+6%，OPE同比+15%，但工具品类前期涨价接近双位数，因此当前库存量实际处于较低水平。

品牌方面，家得宝在电动工具领域继续向创科实业倾斜资源，从而驱动创科旗下Milwaukee品牌份额同比+4.7pcts至47%。

全年展望方面，预计2026年同店销售同比+2%，好于2025年的同比+1%。

供应链方面，虽仍还要求供应商分散产品，但实操方面因为关税下调，部分品类开始回归中国采购。

#全球最大电动工具企业出货方面，26年1月同比+5%，预计Q1同比+7%。需求结构方面，来自美国房地产的需求相对稳定，新基建领域包括数据中心等自25年9月开始提速，全年增幅预计20%，该业务占创科实业营收7.5%。

在手订单方面，Q2同比+12%。

终端价格方面，尽管关税下降，但终端不会降价，预计通过优惠券、送配件等方式促销

全年展望方面，集团目标同比+10%，其中Milwaukee同比+12%。$创科实业(00669)$