$黑芝麻(SZ000716)$ 黑芝麻25年报交流要点

1、A2000定点:已快速拿下3-4款车型定点，目标2026年获取10个以上车型定点，下半年正式启动量

2、L4级智驾动向:推出高阶智驾控制器完整解决方案，支持robotaxi厂商量产落地，基于L4方案的车型2026年将在公开道路试点运营。

3、舱驾一体趋势:舱驾一体成本较分离式方案降低40%以上，优先落地于10万元左右入门级车型;更高价位车型仍保持分离式架构以实现差异化。

4、具身智能规划:WUSIX多维具身智能平台已与云深处、傅里叶、联想制片方、极致家云记、天问人形机器人、均胜电子等合作伙伴在航运、物流、制造等机器人场景取得初步成果。2026年订单持续落地，预计维持高增长幅度。

5、芯片迭代规划:2026年内完成新款芯片流片并开始市场推广，开启最新一代更灵活高效的NPU架构设计。A2000系列2026年将布局180Tops至1000Tops的全系列芯片(至少4颗);下一代芯片将针对L4场

景，算力不落后于英伟达。

6、亿智收购战略:收购完成后，推出入门级车规芯片，覆盖2T到10TOPS算力，应用于舱行一体机、行车记录仪、DMS等细分场景。

7、2026年营收与出货量指引:预计集团营收同比增长80%以上，未来芯片累计出货量目标千万片。

8、商业模式与生态策略:立足芯片与基础平台，发展算法生态，与算法公司、车企深度协同;支持车企自研智驾方案，提供开放算力平台与参考算法，团结不自研芯片的算法合作伙伴，打造开放生态圈。