$中航光电(SZ002179)$ 业绩交流会点评:

4月1日，公司组织线下/线上业绩交流会，明确十五五业绩翻倍、2026年净利润计划10%以上增长、全面转型民品业务等多个重点规划。

十五五规模目标为翻倍至400亿营收体量，营收结构同步调整优化。公司十五五规划核心聚焦互联业务，规模目标为从当前200亿左右翻一番至400亿，业绩同步翻番，发展速度维持两位数增长。业务结构上，防务业务预计保持中低速增幅;民品业务体量已超军品，未来增量主要来自民品。

2026年利润目标10%以上增长，毛利率有望进一步提升。公司目标净利润两位数以上增长，毛利率力争+2pct;防务业务预算持平，增长依赖民品。扣除股权激励财务冲回，公司2025年研发投入增长5~10%，后续亦将增强研发投入，保证市场竞争力。

多领域发力全面切入民品市场，打造互联系统全领域龙头。公司民品业务已占比52%，超越军品营收体量。现阶段母公司5个事业部、4个子公司发力民品多领域，争当民品市场全领域龙头:

一、新能源汽车:全球Top10车企客户覆盖率超80%，国内车载高压连接器市占率超35%，大陆地区高压领域绝对龙一;

二、数据中心:高速传输方面，112G高速连接器量产，224G测试成功，448G铜互联布局中，积极切入光互联、光模块;液冷方面，国内液冷连接器市占率第一，业务规模近8亿;

三、商业航天:布局宇航级光电连接器，切入多星座，收入规模3-4亿;

四、半导体设备:前端制造装备+后端测试设备，部分领域市占率70%;

五、光伏储能:光伏方面，国内市占率10%，十五五内提升至15%;储能方面，液冷产品已实现配套;

六、医疗设备:国内市场占比约15%，五年提升至20%以上;