瑞·达里欧谈指数投资（标普500续创新高）
很多大师都倾向于建议普通投资者长期持有指数基金。证券教父本杰明·格雷厄姆到了晚年总结说：“主动选股是一件徒劳无功的事情”，他的最著名的弟子沃伦·巴菲特一再告诫普通投资者投资于标普500是最佳策略。而最近又看到了瑞·达里欧对指数基金的一些想法，虽然道理都差不多，但作为一名指数基金追随者和投资者，我觉得我有必要记录一下这位大师的思想精华。
瑞·达里欧认为性格是投资收益的关键因素，他说，大多数人在股票市场亏钱，不是因为选错了投资标的，而是因为情绪化反应。恐惧、贪婪、过度自信，这些都是投资者的敌人。市场会考验你，你必须训练自己对事实做出回应，而不是对市场情绪做出反应。但这是困难的，江山易改本性难移。更何况什么是事实？在自媒体铺天盖地的当今世界，事实已经离我们越来越远。离开了事实的人，要做到情绪平稳是一件几乎不可能的事情。
他说，投资个股时，投资者需要学习企业的运转方式，行业的竞争格局，以及了解现金如何在企业中的流动，利用娴熟的会计知识掌握利润表、资产负债表、现金流量表等等。投资者对投资对象的底层机制了解得越多，做出明智判断的能力就越强。而绝大多数普通投资者是没有这个能力的，他们甚至连所投资企业的最基本的年报也没有翻开过，他们的投资和蒙眼下注毫无二致，长期下来，亏钱是必然结果。
以上的知识并非可有可无的，而是最最基础的要求。掌握了基本知识并且能控制自己的情绪，只是刚刚拿到入场券而已，离成功还非常遥远。原因很简单：投资是一个复杂的游戏。因为利率、通胀、货币流动、消费者需求，这些都会通过系统产生连锁反应，影响企业表现。更不要说国家制度、意识形态、传统道德伦理、宗教信仰等更加复杂更加底层的因素了，一切都是相互关联的。如果你能初步掌握这些关联，你看待市场的方式将更加理性和现实。但不幸的是，包括大部分专家在内，也无法理解如此复杂的系统性关联。
既然系统如此复杂，那么我们就从简单开始。简单不是让你处于系统劣势，而是让你一开始就建立了优势：
1、广泛分散的指数化投资使你避免了押错个股的重大损失，而避免重大损失是成功的必要条件。
2、长期投资指数基金不择时是复利的基本原理，因为择时就会买进卖出，而每一次买进卖出就有打断复利的风险，要知道上涨往往发生在短暂的时间窗口之内，交易越频繁错过上涨时间窗口的概率就越大。
3、长期持有指数基金会让你心平气和地看待世界的运转，因为你知道指数基金的法则是汰弱留强。它永远涵盖代表人类未来的企业，整体系统长期趋于上升，因为它与真实企业的生产力和创新相关。你本质上是在押注人类进步，这在历史上是一大笔回报丰厚的赌注。
成功投资需要构建一个经得住时间考验的系统，这个系统越简单越好，这就是奥卡姆剃刀原则：“如无必要勿增实体”。简单的原则更容易理解和驾驭，去除杠杆、金融衍生品等等分散注意力的一切干扰因素。事实上，我们真正要重视的是纪律的力量，专注于自己制定的策略并且坚持住。市场奖励那些冷静坚持的人，惩罚那些冲动行事的人。
这不，昨晚标普500和纳斯达克指数继续创出历史新高，长期持有的人都得到了应有的回报，而频繁交易的人很可能一无所获。你每天看各种各样的新闻，并且无数次打开APP看股价波动，心情起伏。最后的收益还不如一个什么也不用做，只需要长期持有的指数投资者。