谈谈个人对黄金及黄金股近期走势的看法
首先声明，本人持有黄金股，个人看法可能带有主观性，所谓屁股决定脑袋，写本文也是想找到志同道合之人，一起研究讨论。不妥之处，敬请批评指正。
一、黄金为什么屡创新高
首先看图
1、《金本位下1900年主要货币含金量》
2、近年以来中国M2增长图
3、近年以来美国M2增长图
马克思说：金银天然不是货币，但货币天然是金银。1900年的时候，各国实行金本位制，国际货币英磅的含金量为7.23克，金银比价是1：35。1百多年过后，按当前金价，含金量还有多少？至于美元、日元、马克等等，贬值幅度我都不想计算了。
新世纪以来，中国M2从13万亿发泡到300万亿。同期美国M2仅仅小幅增长到了20万亿多点，当前汇率，中国的M2是美国的2倍多了。近一百年来，美元算是最良心的主权货币了，其他货币根本不够看，我觉得近期黄金突破性的上涨，就在于投机者们觉得现在连美元也快没有节操了，买入黄金避险，由此我得出一个结论：黄金就是所有主权货币的对手盘！记住，是所有的。
所有的政府，都希望创造“合理”的通胀，不论怎么官冕堂皇，都是在耍流氓，都是变着花样从人民手中征税。而黄金就是全世界普通人最方便的保值手段，这点是没有种族与国界之分的，是整个人类的共识。
二、全人类的共识将推动黄金涨到共识失效为止
一百多年以来，金银比价一直在降，是为什么呢？我觉得，并不是白银开采量增加了多少，本质就是白银没有共识了，人们不再相信白银可以保值，白银就只能沦为普通的工业金属，按成本计价、按需求定价。而当前白银的上涨，只是白银曾经作为过货币共识的余温，由于白银的盘子太小，特别有利于操作，纯投机而已。同理，开采量更少的铂金、钯金、钌、铑等，一样具备黄金的稀缺性，与功能性，但因为没有成为全世界的共识，就达不到黄金的地位。
这几天，我看到网上吹白银的文章，不停的说光伏、AI多么需要白银，缺口会有多大，涨幅会有多少。我觉得就是本末倒置，金银比下降这么多，就是因为白银还有工业用途，那就是LOW，就是贱金属、工业金属，比铜高级不到哪里去。钯金铂金也是一样的，没有价值的共识，就只配去生产化肥、汽车、玻璃，妥妥的工业原料，其价值终究会回归到其边际开采成本。而黄金不一样，当前的黄金价格已经脱离其开采成本，是被全世界人民、各国央行共同推高的。之前黄金还有少部分的工业需求，用于电子工业等，再继续上涨，黄金将没有任工业价值，那时黄金才是真正回归它货币之王的地位。
当前李笑来鼓吹比特币的时候说过“SB的共识也是共识”，所以比特币像空气一样的东西，炒到一12万一枚，那么全世界的共识下，黄金能涨到何方？我不知道，但有一点可以肯定，黄金从长期来看，至少可以保值。在这个过程中，去强调黄金的开采成本、工业用途等等都毫无意义，黄金就是货币本身。由此我得出第二个结论：此时的黄金因共识而上涨，必将因共识破灭而下跌。
三、个人乱测本轮黄金的顶部
本来想说是预测，但确实水平不够，就直接乱测吧。如果按照美元M2来说，当前黄金价格已经到顶了，相对于2013年，美国M2 翻倍，黄金高点也翻了一倍，差不多了。但是，按第一个结论，黄金的对手盘是全世界所有的主权货币，那么黄金就要参考人民币，因为新世纪以来，中国就是经济的引擎，就是全世界货币增发的绝对力量，那么黄金应该涨到6000美元，才能对应上轮高点的中国M2。并且，当前美元、人民币的M2都在加速增加，即使预测偏高了，也会随M2的增加而合理。
对于黄金股，由于其对于黄金价格有更大的弹性，也按M2比值推算，山东黄金“合理”市值为6000亿，是目前的三位以上。当前，股票价格与市场风格关系很大，但山东黄金上轮景气高点是2010年，与A股当前整体氛围接近，所以近期（一年左右）6000亿市值达到的可能性极大。其它的黄金股，可以类似，其涨幅应该会超过山东黄金。
四、说说不利因素
前面的文字，我计算器都按坏了，是按最理想的状态来的，现在来说一下不利因素。
1、各国政府的打压
虽然现在各国央行都在偷偷的、缓缓的增持黄金，但各级政府都是希望“温和”通胀的，不断的PUA广大人民，温和的通胀有利于整个社会，可见的将来，会出台一系列的新闻、政策来打压金价，甚至明目张胆的限售、禁售等，紧急情况下，还可能像罗斯福一样，冻结黄金价格，强制兑换人民手中的黄金，要知道，三十多年前，中国的黄金是只能按牌价卖给中国人民银行的。
2、对于黄金共识的打压
巴菲特就是典型的代表，说黄金没有价值，说全世界把黄金挖出来又存在地下的金库，是无效的劳动，不仅不产生利息还得付保管费。。。这些观点很有欺骗性，也确实打压了黄金的共识。我的观点很明确，如果黄金真的全部掌握在政府手中，那就只能存在地下金库，而如果黄金大部分都分散在人民的手中，那就是共识，黄金就是货币之王，黄金就是价值本身。
3、稳定币会替代黄金的作用
这个观点，好多大神都是这样认为的，但不知道中国有多少人使用过USDT？它明明就是中心化发行的，我觉得它边美元本身都不如，又怎么能取代黄金？当然，如果有一个全球性的超级强权与黄金挂钩发生黄金币，并且可以保证在任何地点兑换为黄金，可能会有这样的效果，但这本身就是矛盾的，即使基于区块链，它仍然是中心化的，仍然要依靠发行者的道德来保证不会超发，所以，还不如直接持有黄金。
其它的观点，如黄金价格太高，开采量会增加；大众喜好会变化之类的，与黄金的共识相比，就一点意义都没有。
五、精确研判黄金顶部的一个思路
白银虽然不作为硬通货已经很久了，但是全世界对白银仍有残存的价值记忆，这就造成了白银与黄金的比降一直下降趋势，但偶尔会有反弹，并且由于其盘子小，易操作，波动性更大，通常会先于黄金见顶。以2011年为例，白银当年四月见顶，当月涨幅接近30%，见顶后迅速跌去上月涨幅，黄金则于7月见顶，当月涨幅约10%。
基于我刻舟求剑的想法，我不准备预测黄金顶在何方，我只关注白银何时破位下跌，那么就可以在黄金冲顶的时间内，舒服的卖出黄金股。
六、A 股黄金股的简评
山东黄金：绝对的龙头，纯粹的黄金股，并且还有一个山金国际的儿子，只要黄金有行情，山东黄金就肯定有行情，但是动起来可能很慢，极可能是最后上涨掩护其它黄金出货的。
山金国际：本来是最好的黄金股，成本最低，效益又好，山东黄金的收购价都是21块，现价相当于抄了山东黄金的底，内部人都愿意溢价收购的标的，看好的人肯定也多，造成了主力不愿意拉。
中金黄金：本轮的龙头，但是一半的营收是铜，幸好最近铜和铜股先涨了，不会至于拖累，也是很好的黄金股。
恒邦股份：也是被江西铜业收购了，肯定有它独到之处，但现在仍然没有到收购时的高点，滞涨了，并且说好的资产注入也没影，真佩服国企的效率，典型的老登股。不过，现在黄金大涨了，大股东肯定有注入的动力，但这个价格，即使注入了，也没有大肉吃。
其它的黄金股都差不多了，不过今年以来涨幅很不错了，比如赤峰黄金、西部黄金等，算是提前抢跑了吧。
此外，还有黄金概念的股票，虽然不算纯正的黄金股，但黄金涨，跟涨的可能性就大了，如紫金、洛钼、江铜、云铜等，但是这一轮行情，已经按工业金属的名义涨了太多，怕是未来对冲，所以个人倾向于选一些低估的，涨幅不大的二线黄金概念，如盛屯矿业、西部矿业、中金岭南等，当然我还看好鹏欣资源，按它自己的公告，储量高大700多吨，完全可以冲一线黄金股，但这个市值和黄金产量，又让人怀疑，沾点黄金的光，倒可以少量买入，就当是赌一把。
国庆大假要休市一周多，我倾向于持股过节理由如下：
一是黄金本来就是避险品种，即使有突发事件也更大可能利好黄金，反倒是已经涨上天的科技股才考虑卖出避险。
二是三季度黄金价格上涨，所以黄金股收益有保障，国庆过完，极有可能发布预增公告。
三是白银价格还没有创新高，黄金还有继续上涨的可能。按我的预计，白银应该涨到80左右，离冲顶还有点时间，即使见顶了，依旧给黄金留有出货的时间。