股市滑铁卢，谈谈我亏损最大的两支股票

照例先看图：

图1 ：当前我的帐户持股情况，有一支票亏损45万，是我故意留下的，作为警示

图2:2022年我的投资收益

图3:2024年我的投资收益

事情要从2022年大毛小毛干架说起，当年我的预测大毛会因为石油出口不畅，造成石油上涨，那么作为能源的替代，我国的煤炭股将会有一波行情，于是，我选了两个标的：山西焦化与中泰化学。

简单说一下山西焦化，它主营业务是煤化工，采买焦煤生产焦炭，并对焦煤气进行深加工，说实话苦逼行业；但同时，它持有中煤华晋49%的股权，这可是中国最好的焦煤股，只不过被中煤能源控股，山西焦化只享投资收益，每年固定有15亿左右，妥妥的现金奶牛，即使焦化业务不亏或者少亏，按当时的股价，依旧有投资价值。

再说一下中泰化学，它主营也是煤化工，主要产品是PVC塑料，但是新疆的煤炭便宜，运煤不合算，但是深加工之后，运化工产品就合算了，即使考虑运费，在全国仍然有成本优势。

我在买的时候，两支票都处在破净价附近，照道理有行业前景，受外部供应减少，至少不会亏吧，结果双双爆雷。

首先是山西焦化，2022年一季度，各个煤炭企业的业绩都是爆发式增长，然后就是持续大涨，中煤能源首先公布一季报，其中子公司中煤华晋权益利润约15亿，那么可以推定山西焦化业绩必定在15亿左右，相当于焦炭业务完全不赚钱吧。结果，一季报出来吓一跳，只有5亿！！！然后就是跌停。虽然后来又涨回来了，并创了新高，但远没有到我的预期，我就没有止盈，最后深套。但喜剧的是，大约5月份的时候，山西焦化被监管部门处分了，原因是会计造假，故意虚增成本，少计利润，并发布了纠正错误的公告，一季报利润调整为14亿多吧，与我的估计十分接近，动态pe仅3.5，业绩是相当的炸烈。但是股市的市场环境已经变了，更正报告出来，山西焦化未能创出新高，一直沉沦至今。我的投资损失惨重。

中泰华学也差不多，但却是真的造假了，虚增了营收，但是利润保持不变，也是被监管部门处理，还被ST了一年，股价也是腰斩再腰斩，惨不忍睹。

两支票，我合计损失100万左右，目前我参加了对中泰化学的诉讼，也不知道能不能赔点钱回来。这一波对我的打击很大，我预计到了煤炭的大行情，也选择了国企股，但是没有想到浓眉大眼的国有企业也会财务造假！

复盘总结：

1、宁可错过，投资不过山海关

说山海关指东北股，但现在的说法是，要买南宋地盘的股票。一是有些地方管理不规范，欺诈伤害投资者的事情时有发生；地方国企往往背负了不合理的社会责任，在巨额地方债压顶的情况下，造成了很多不合理的、低效的支出、投资，最终伤害了股市投资者。不仅是地方国企，央企也是一样，长江电力不是主动投资了与主营业务不相关的“船闸”业务了吗？近两年炒股，国有企业要慎选。

2、错了就要认，凡是之前有过不良记录的企业就该回避

我最在的失误就在于自信了，以为选了好的行业，就会有好的结果；以为选了好的企业，即使有点财务造假的事情，也会被业绩所冲淡。但事实相反，有造假，被发现的就是冰山一角，谁也不能肯定还有没有更大的问题。同时，对于破位的股票，该止损就必须止损。

3、不要相信所谓“价值”，极可能是价值陷井。

我之前选股，偏向选择低市盈率的破净股，但是现在发觉这个有最大的欺骗性，比如部分房地产股票，那些存货，主要是滞销的房产，账面价值高，变现恐怕打五折吧？看看最近的法拍房，比评估价低44%，照样流拍。同理，如银行股、建筑股都一样。$中金黄金(SH600489)$ $山西焦化(SH600740)$$中泰化学(SZ002092)$