$西部水泥(02233)$ 最近的大幅下跌，主要不是增加3亿美元高利率融资的问题。据我观察，应该是埃塞俄比亚2025年全年比尔兑美元汇率从127贬值到153，贬值了20%，埃塞俄比亚的盈利再一次受到了影响，这也是2025年盈利不及预期的原因。未来几年贬值仍存在，尤其是现在美元强势的情形下。对埃塞俄比亚项目来说，持续贬值固定资产没有影响，但影响利润及外汇汇回（去年12月首次汇回股息500万美元）。做实业不容易啊！好在刚果金外汇储备相对充足，莫桑比克因为有天然气开发创汇，乌干达汇兑比较自由。未来津巴布韦、哈萨克斯坦等问题不大。展望未来埃塞俄比亚会实行有限美元+本地货币，加上人民币国际化，希望可以解决这个问题吧。有懂行的吗？！