闲聊。
为了避免行业外人士大量涌入这个“低门槛”行业，生猪出栏价确实不可能很高。像几年前猪瘟造成的那种天价猪，就会导致大量行业外人士涌入。在没有这种突发状况的情况下，生猪出栏价可能会长期保持在15元每公斤左右。这个价格，牧原这类大公司就有比较好的收益，成本高的中小养殖场，吃不饱，饿不死。行业外人士不会有兴趣大规模资本进入。
从这个角度来说。圣农发展的未来前景确实远好于牧原股份。就像群里朋友说的。经常买到圣农的肉制品。这属于食品深加工，直接面对终端，利润要比单纯的养殖业丰厚的多。
生猪出栏价的隐形上限是真实存在的。如果牧原被限制，国内不能扩大产能。那他顶多就是一个收息养老股。
确实不如圣农。
2023年生猪养殖全行业巨亏后，2024年生猪出栏价迅速反弹，好像又涨到16~18元每公斤，全行业又开始盈利，然后能繁母猪又开始大幅上升，到今年上半年价格跌到14~15元每公斤。如果平行空间里，没有国家强制反内卷，下半年的价格应该不会跌到冰点的11元每公斤。但整体趋势应该也就是在13~15元之间。然后能繁母猪降不下来，2026年的价格也涨不上去。
生猪出栏价的长期隐形上限，确实存在。
如果牧原未来的利润有300亿每年。3,000亿市值就是10倍PE。那么它港股上市的价格是39港元，35人民币。对应接近2,000亿市值人民币。这个价格下，牧原才有利可图。
50元的牧原对应2,700亿市值。只能说合理。但很难占到很大的便宜。
$牧原股份(SZ002714)$ $圣农发展(SZ002299)$