助贷平台再掀美元债热潮：海外扩张的资本破局与战略卡位

作者 | 杨蓁、朱朝阳

来源 | 零壹财经

今年以来，上市助贷平台发行可转债的步伐似在加快。

6 月 25 日，信也科技以 2.5% 的票面利率完成 1.5 亿美元可转债发行，超额认购部分触发 "绿鞋机制"。

更早前的 3 月下旬，奇富科技更以 0.5% 的行业超低利率完成 6.9 亿美元可转债发售，规模创历史纪录。

上一轮可转债集中发行还是五年前。2019年6月和9月，趣店及乐信各完成3亿美元可转债的发行，前者票面利率1.0%，2026年到期；后者资金来自太盟投资（PAG），票面利率2.0%，有效期长达7年。

在出海逻辑确定与估值管理的双重驱动下，可转债为何成为头部平台的 "资本新宠"？这轮热潮能否引发行业跟风效应？其背后隐藏的资本策略调整与增长密码，正等待深度拆解。

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信也发行可转债，加速出海

6月20日，信也科技宣布启动可转债融资，规模为1