寻找大赛道能长大的公司!【天风电新】深圳总结:电源&液冷

以下是当红的分析师孙潇雅对于液冷和电源的看法：

近期，对俩板块又进行了一些跟踪，先说一些共性结论:

1、越往后，csp厂商越重要(指供应链用谁的决定权)，#这意味着打通产业链，供应商切入的壁垒越来越高。 以液冷为例，tier3(比如冷板的原料)-找tier2(冷板)-再找tier1(组装厂)-再NV-再csp，整个验证链条越来越长，进入的壁垒也变高。

2、格局角度，维持之前判断，海外供应链里，电源格局仍是最好的。液冷，散热公司确实都可来切入冷板业务，但核心是真正做到不漏液且获得组装厂和NV认可，是需要紧密跟踪的。除了NV，当前时点，同样关注asic增量供应商。#市场发酵过一波meta链(英维克、江海、金盘)，后续我们重点关注google链国产化的机会。

从简单的市值对比来看 胜宏科技19992亿，液冷龙一英维克568亿、电源龙一麦格米特374亿，而液冷在明年，我们预计是千亿市场(NV这边70