商业航天“太瓦级”太空算力Terafab项目（周末发酵）：1TW=1000GW=万亿瓦（附股）
马斯克Musk当地时间3月21日召开发布会，正式宣布启动Terafab超大规模芯片制造项目，目标是建设年产能超1TW（1000GW）的芯片制造体系。马斯克称这项旨在最终为机器人、人工智能和太空数据中心制造自有芯片的宏伟计划将落户奥斯汀，并由特斯拉和SpaceX共同运营。
1TW相当于每年新增两个美国电网（美电网现为0.5TW）的发电量，约为当前全球芯片年产能的50倍，产能的80%将直接服务于太空任务。
Musk预测未来的格局可能是地面芯片每年100~200GW、太空芯片每年1TW，这需要SpaceX每年需要向轨道发射约1000万吨载荷，太空部署AI的成本，可能只需要2~3年，就会低于地面。
同时英伟达、蓝色起源等新玩家也纷纷入局太空算力，但黄仁勋认为太空算力潜力巨大但冷却是最大难题。黄仁勋认为直接在太空处理数据（轨道计算，而不是将其传回地球）是合乎逻辑的下一步，但在太空建立AI数据中心可能比想象中更难，原因是太空冷却只能使用辐射散热，这种方式需要非常大面积的散热装置，这样一来，系统就会变得复杂且成本高昂。
技术层面，中国企业正在攻克核心难题。“我们的太空数据中心方案，计划在700至800公里晨昏轨道部署数千颗算力卫星，最终建成平方公里级超大规模太空数据中心。”北京星辰未来空间技术研究院院长张善从介绍，“同时，从材料技术上突破能源和散热系统——这两块占卫星重量的绝大多数也是目前的重点。需要把成本降下来，只有这样，太空数据中心才具备替代地面数据中心的能力。”
长江证券研报认为，太空算力产业链覆盖上游硬件与基础设施、中游系统集成与运营管理、下游多元应用服务三个环节，预计2030年市场规模有望达到千亿美元。
从投资逻辑看，火箭端是Beta最高的环节，壁垒最高、弹性最大；卫星端关注高价值量载荷；太空光伏则为太空算力提供核心能源方案。
相关标的——
1，中国卫星
卫星是商业航天“太空算力”的载体并真金白银产生了营收，同时也是激光通信、无人驾驶等5大业务的核心载体，根据中国卫星25年半年报公告“完成了73万余片空间太阳电池生产及交付”与24年年报“完成90万片空间太阳光伏电池生产及交付”是不是说明产量几乎翻倍呢？
商业航天进入真金白银的订单落地时代，我个人认为中国卫星财报的关键关注点是合同负债与产能扩张能力。中国卫星未来最大的看点在于商航服务与应用，这才是源源不断的财源。
太空算力赛道的重要参与者，全产业链的空天信息龙头，已深入论证规划了太空算力星座、太空感知星座等特色商业卫星星座，夯实地球多圈层数据感知能力。2025年1月，其子公司星图测控成功登陆北交所，成为“北交所商业航天第一股”。
3，钧达股份
招商证券在研报中指出，钧达股份以60%持股比例控股巡天千河，后者拥有近百颗商业卫星研制经验。东吴证券进一步披露，巡天千河在手订单共50余颗，算力星座起步规模近4000颗，目标至少达5000颗。2026年2月，钧达股份完成H股配售，募资净额约4亿港元，重点投入商业航天相关领域。
4，顺灏股份
2025年6月，顺灏股份以1.1亿元参股轨道辰光，持股19.30%；2026年1月再度增资约7500万元。但是公司在投资者调研中提示，轨道辰光“天数天算”业务可能在5年内才有明确商业价值，“地数天算”业务需5-10年才能与地面数据中心竞争。这一表态恰恰说明了太空算力赛道的长周期属性。
2026年3月，三角防务联合西测测试、睿投能源、陕西空天院等成立“西部航天科技”合资公司，注册资本5亿元，覆盖卫星设计-运载发射-在轨测控全链条。
6，光伏环节相关标的
乾照光电、上海港湾、迈为股份、捷佳伟创、拉普拉斯、奥特维、晶科能源、福斯特等。
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