医药现阶段行情判断和投资策略选择

2025年已经走过了3/4，医药股也跟随着大牛市走完了快速上涨的第一阶段和高位震荡的第二阶段，站在这个时间点，说说我对医药股行情的判断和未来的医药投资策略！

一、以创新药为主线，这一点没动摇！只是做了有限的扩散（创新药产业链+创新器械），消费医疗、血制品、药店、OTC、中药、流通、IVD以及部分器械都是牛市跑输的重灾区；

二、广义范畴的创新药产业链的CXO也没少涨，不过需要结合不同环节的景气度表现，譬如大票里面康德表现不错，但是泰格医药表现就没那么好；当然也会看具体业绩表现，横跨分子砌块和ADC CMO的皓元，业绩好，超额就更多些！

三、器械出现分化，挖掘创新出海：IVD仍然处于新冠后遗症阶段（账上有钱，但现阶段经营表现很差），器械要找创新出海，不仅仅是海外收入大，而是能够通过创新突破，拿到高端器械入场券。说实话，我翻过几遍，能够找到的就是福瑞、赛诺、健世、启明、百心安、先瑞达等寥寥几个票。

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