$英皇资本(00717)$ 今天去英皇开股东会，管理层照本宣科五分钟就散会，没给股东提问环节，只好会后跟ir交流了一下，供大家参考，不作为投资建议：
1年报里有个科目亏损3.4亿，其实可以理解为代销债券的成本，同时代销债券的收益有3.8亿，利润率在10%左右。这业务不是一直都有的，今年就没做了。
2分红会视利润情况决定，目前才转正盈利两年，还不稳定。我听下来，个人的感觉是今年的分红也悬……（当然，如果会分红就不会是现在这个价了）
3账面的现金，是留作经营用的。我问了这几年的贷款都在收缩，ir说如果有抵押贷机会还是有可能做的。
4现在raymond朱允明是公司的ceo，这次收购crosby是为了补全research team，未来计划用投研能力拓展机构客户。
既然公司没打算释放价值，只能继续陪着坐冷板凳了。毕竟是全香港最低估的券商没有之一了，守着那么多现金总有吃肉的一天。要掏空公司就不至于董事长才开两百多万工资了，去年还买了crosby（据说眉来眼去很多年了）应该还是想做事的。
利申：个人持有该公司多头仓位。
ps： daisy yang保养的真好，完全看不出六十了