$北信源(SZ300352)$ 核心逻辑就是市值管理系统这块新业务市场愿意给多少钱估值。

一方面看商业模式能不能跑通，也就是说下游机构或者上市公司愿意买你的东西。

其次是产品即服务，下游买你的东西可以得到更好的服务，其实这就是AI Agent在资本市场的服务产品，和九方智投的区别是一个是to c的一个是to b的。

最后就是看合同额、增速及其收费模式。

给多少估值一方面看这个商业模式发展前景，另一方面看市场的了。