朋友们，当前市场在寻找什么？在我看来，既有“困境反转”的预期博弈，也有“顺周期复苏”的业绩兑现。今天我们就来聊聊风格迥异的两家公司——泰尔股份和四川金顶，它们恰好是这两种逻辑的生动注脚。
咱们先看泰尔股份。这家公司现在正处于一个典型的“逆风期”。根据公司最新的业绩预告和报告，泰尔股份在2025年上半年出现了亏损，且亏损额较上年同期有所扩大。原因主要有两点：一是卖出去的产品里，毛利率较低的设备占比变高了，拉低了整体利润；二是应收账款增多，要计提的信用减值损失也多了。这组数据描绘出的泰尔股份，是一家正经历着业务结构调整和短期经营质量挑战的公司。所以，市场目前看待泰尔股份，目光可能更多放在“未来能否改善”的预期上，比如产品结构能否优化、账款能否顺利回收，这属于“困境反转”的逻辑。
而另一边的四川金顶，则走出了完全不同的轨迹。公司预计2025年上半年将成功实现扭亏为盈，归属于母公司所有者的净利润预计