模拟芯片周期到哪个位置了？

模拟芯片行业经历了长达近3年的去库存“至暗时刻”，2025年四季度，已经不再是“触底反弹”的猜谜游戏，而是确立了量价齐升的右侧稳步上升格局。全球龙头德州仪器（TI）的全面提价，商务部9月的反倾销调查，以及ADI最新财报的大超预期（股价历史新高），这“三支穿云箭”已经宣告：模拟芯片的黄金复苏期正悄然开启。

芯片行业库存周期性明显，同时又兼具技术不断创新迭代的科技成长属性。最近一年，AI芯片、光模块、存储芯片无疑都是村里最靓的仔，库存周期碰上AI产业革命，形成了天雷勾地火的周期共振，让所有参与者都赚得盆满钵满。

笔者也是这些板块不敢再追，才盯上了模拟芯片。相较数字芯片来说，模拟芯片耐用性更强、库存周期持续时间长，同时高端产品的国产替代空间同样巨大，会给我们普通投资者留出更多的布局时间与可操作空间。

无论是价值投资、趋势交易，紧盯产业逻辑和发展规律，从而基本判断出周期位置都至关重要。那么，本轮模拟芯