当时创业板市盈率第一低位股，有点闲钱也就买了小仓位的捷佳伟创，所以也来分析一下。
捷佳伟创在光伏设备行业中处于绝对龙头地位，具体体现在以下几个方面：
1. 市场份额领先
- TOPCon设备市占率超60%，为行业第一。
- PERC设备市占率长期超50%。
- 串焊机市占率超70%，在组件设备环节也具备绝对优势。
2. 技术路线覆盖最全
- 唯一具备TOPCon、HJT、XBC、钙钛矿及叠层电池整线交付能力的设备商。
- 在TOPCon领域，自主研发的PE-Poly技术解决了绕镀等核心难题，成为行业主流。
- 钙钛矿设备已实现GW级磁控溅射设备全球首发，具备先发优势。
3. 客户绑定头部企业
- 深度绑定晶科能源、天合光能、通威股份、隆基绿能 等一线客户，订单转化确定性高。
- 2024年新签订单超300亿元，海外订单价值量为国内1.2–1.5倍。
4. 财务表现强劲
- 2024年营收188.87亿元，同比增长116.26%；
- 归母净利润27.64亿元，同比增长69.18%；
- 毛利率稳定在24%以上，净利率显著高于同行。
5. 国际化加速
- 海外收入占比从2023年的9%提升至2024年的近12%，目标2025年突破20%；
- 设备出口至美国、土耳其、日本、东南亚等地，HJT设备已中标全球头部企业订单。
6. 面临的挑战
- HJT技术进展略慢于迈为股份，存在被替代风险；
- 钙钛矿仍处中试阶段，微导纳米等对手已抢占部分先机；
- 资产负债率较高（约72%），存货周转率偏低，资金链压力高于迈为。
$隆基绿能(SH601012)$ 总结：
捷佳伟创是全球光伏电池设备领域的绝对龙头，在TOPCon时代占据主导地位，具备全技术路线覆盖能力、强客户粘性、订单饱满、业绩增长迅猛。未来能否持续领先，将取决于其在HJT量产突破和钙钛矿商业化落地上的执行速度。
$光伏概念(BK0478)$