明泰铝业：铝价强势崛起 迎多重利好新动能！

2026年3月以来，全球铝市场迎来剧烈波动。受中东地缘政治冲突升级影响，霍尔木兹海峡航运受阻，全球关键铝产区物流中断。巴林铝业公司宣布对所有供应合同援引“不可抗力”条款，直接导致162万吨产能出口受阻，加剧供应紧张局面。在此背景下，LME铝价一路飙升，沪铝再次突破25000元/吨关口。
明泰铝业采用“铝锭价格+加工费”模式，通常保持一定规模的原材料库存。在铝价快速上涨周期中，公司现有库存将享受价值重估红利，若铝价单月上涨1000元/吨，库存增值效应可达数千万元，直接增厚当期利润。在明泰铝业产能规划方面预计2026年“72万吨铝基新材料智能制造”和“汽车、绿色能源用铝产业园”等重点项目建成投产，提升高端产品占比的同时助力公司总产能突破200万吨！叠加超百万吨再生铝的成本领先优势，2026年有望继续实现净利润10-15%的稳定增长！
当前明泰铝业估值处于板块低位，PE仅约11倍左右，具备较高的安全边际。在铝价走强、业绩稳定增长的预期下，明泰铝业估值有望早日回归合理区间。