我觉得@jiancai 对安踏的这个观点也适用于比音勒芬，比音最大风险或许就是他的这个评论：你这是错误的想法，底层逻辑是，只有货的风险自己承担，才会极致库存管理，一旦搞批发，品牌CEO有极大的动机，鼓励经销商过度进货，导致社会库存激增，卖不动就上拼多多砍仓，最后价格坍塌，品牌崩盘。
你去看看李宁的核心商品在拼多多是怎么卖的，安踏的核心DTC品牌有没有这些问题？安踏的核心是稳住价格，和品牌价值，这个是成功策略，消费者不怕你贵，怕的是你动不动打折，LULU最近的纪要管理层也说了这个问题，在中国稳定的价格策略，是成功的。经销商这个东西，是轻资产,ROE高，但都是假象，疫情期间，雅诗兰黛给中免搞了无数的货，一次把品牌榨干，现在雅诗兰黛在中国都爬不起来。