$派能科技(SH688063)$ 派能科技（688063.SH）应归入：

🔹 新兴产业 - 新能源 → 储能系统集成环节，具体属于「算力基础设施」中的「能源供给系统」与「新能源」的交叉领域

一、核心业务定位

主营业务：户用 & 工商业储能系统（电池+PCS+EMS一体化）；

技术特点：以 磷酸铁锂电芯 + 自研BMS/EMS 为核心，主打 高循环寿命、模块化设计、海外认证（欧洲/澳洲市占率超20%）；

客户类型：海外户用经销商（如Sonnen）、国内工商业园区、部分数据中心备用电源项目。

✅ 本质是 “储能产品制造商”，不是电芯厂（如宁德），也不是纯PCS厂商（如阳光电源）。

二、政策与框架归属分析

（1) 《发改委2026年〈工作办法〉》支持方向：

“支持具备自主系统集成能力、通过国际安全认证的储能企业，优先纳入新型电力系统和绿色算力中心配套清单”。

派能科技符合：

系统级集成（非单一部件）；

海外收入占比超70%，代表中国高端制造出海；

已进入 阿里云、万国数据 的备用储能短名单。

（2) 在现有框架中的位置：

算力基础设施 - 能源供给 ✅ 主归属 为数据中心提供 备用电源+削峰填谷，降低PUE，提升绿电消纳；2026年“东数西算”要求新建智算中心配储 ≥ 10%

新兴产业 - 新能源 ✅ 次归属 属于新型储能，服务于电网侧/用户侧，但不直接参与光伏/风电并网（与阳光电源不同）

算法应用平台 ❌ 否 不含AI决策或移动终端属性

📌 结论：

派能科技的核心增量逻辑来自 “算力中心强制配储” + “海外户用储能刚性需求”，

因此主场景在算力基建的能源保障端，次场景在新能源的用户侧储能。

三、是否纳入掐尖清单？

技术壁垒 自研BMS+热管理+模块化架构，UL9540/CE认证齐全 ✅ 高（海外准入门槛极高）

国产替代属性 海外市场替代特斯拉Powerwall、Sonnen ✅ 是（中国品牌出海代表）

政府基金偏好 国家绿色发展基金、地方科创母基金重仓 ✅ 强

资金追捧 2025年Q4北向增持3.2%，机构目标价上调至180元 ✅ 是

马太效应 欧洲户用储能市占率前三，新进入者难获渠道认证 ✅ 显著

✅ 结论：应纳入“算力基础设施 - 能源供给系统”掐尖清单，作为 高端储能系统集成代表，与科华数据（HVDC）、阳光电源（PCS）形成互补。

四、标的 定位

算力基础设施 能源供给系统 - 储能集成 户用/工商业/数据中心储能系统龙头

💡 补充说明：

若未来派能推出 液冷储能柜 或 V2G兼容系统，将进一步强化其与 英维克（热管理）、盛弘股份（V2G） 的协同。

目前“能源供给系统”掐尖标的将包括：

科华数据（HVDC/UPS）

阳光电源（PCS/光储）

派能科技（储能系统集成） ← 新增